《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》正式落地，根據這個文件，一批科技類企業將可以通過「綠色通道」，在A股市場發行股票或者存托憑證(CDR)。

不僅阿里、騰訊、百度這類企業可以通過CDR或者增發A股回歸，未上市的較大規模的獨角獸企業(200億人民幣以上估值)，也可以在境外上市之前，在A股發行CDR或者發行股票。這或許改變股市的結構，股民可能是受益者。

那麼，哪些企業有機會入圍試點呢？有媒體分析出了一個名單

記者梳理了《通知》中的重點內容，對於此次制度的推出，你需要了解這些關鍵點

關鍵點一：試點企業的範圍

我們首先來看一下，可以享受這個文件便利的企業有哪些。根據文件規定：試點企業應當是符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高，屬於互聯網、大數據、雲計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，且達到相當規模的創新企業。

其中，已在境外上市的大型紅籌企業，市值不低於2000億元人民幣；尚未在境外上市的創新企業(包括紅籌企業和境內註冊企業)，最近一年營業收入不低於30億元人民幣且估值不低於200億元人民幣，或者營業收入快速增長，擁有自主研發、國際領先技術，同行業競爭中處於相對優勢地位。

國務院給出了大體的框架，但未來試點企業的細則將由證監會制定。

關鍵點二：成立科技創新產業化諮詢委員會

證監會將成立科技創新產業化諮詢委員會(以下簡稱諮詢委員會)幫助判斷擬試點企業的資格，充分發揮相關行業主管部門及專家學者作用，嚴格甄選試點企業，諮詢委員會由相關行業權威專家、知名企業家、資深投資專家等組成。

按照試點企業標準，綜合考慮商業模式、發展戰略、研發投入、新產品產出、創新能力、技術壁壘、團隊競爭力、行業地位、社會影響、行業發展趨勢、企業成長性、預估市值等因素，對申請企業是否納入試點範圍作出初步判斷。

記者了解到，證監會以此為重要依據，審核決定申請企業是否列入試點，並嚴格按照法律法規受理審核試點企業發行上市申請。

關鍵點三：創新企業登陸A股路徑豐富

獨角獸如何回A股？意見給出了明確路徑。

符合試點條件的紅籌企業，可以選擇通過發行存托憑證在境內上市融資；符合股票發行條件的，也可以選擇發行股票。此外，符合試點條件的境內企業，可以直接在境內市場首次公開發行股票並上市。

存托憑證是指存託人簽發，以境外證券為基礎在中國境內發行，代表境外基礎證券權益的證券。試點企業在境內發行的股票或者存托憑證，應當在境內證券交易所上市交易，並在中國證券登記結算有限責任公司集中登記存管、結算。

那麼，哪些企業有機會入圍試點呢？

第一大類：境外上市

談及境外上市，港股與美股為企業主流的上市地，《21世紀經濟報道》記者僅梳理這兩大板塊的中資股市值情況。

根據3月30日的總市值來統計，美股板塊的中概股市值(美元)排行榜如下。從以下可以看到，阿里巴巴、百度、京東、網易毫不疑問符合2000億人民幣標準。而根據最新日期的市值來看，微博與攜程網或無緣首批。

在港股板塊中，則僅有騰訊控股符合上述CDR試點標準。

第二大類：尚未在境外上市

從目前已有報道的數據來看，國內新興企業估值上200億元以上的不在少數，比如小米500億美元左右、美團600億美元、滴滴560億美元、京東金融200億美元等。但營收規模是否同時達到30億元人民幣以上，尚未有準確數據。

合條件的35個潛在名單

此外，綜合了Wall Street Journal、Dow Jones Venture source、CB Insights、胡潤研究院等幾家相對權威並具備一定影響力的機構的統計數據之後可發現，截至2018年3月，中國大陸境內被國內外投資者和投機機構認可的「獨角獸」公司大約有30家，估值不低於200億元人民幣。

需要說明的是，營收規模除了寧德時代外，暫無準確數據。

會給A股市場帶來什麼影響？

央視財經評論員劉戈、國務院發展研究中心研究員劉衛民、做客央視財經頻道《央視財經評論》欄目，談論這樣一個創新轉型的關鍵時期，文件的發佈具有什麼樣的意義。

央視財經評論員劉戈：最近剛剛在美國上市的幾家中國企業，他們的心態可能比較複雜，就是可能會假設一下，如果要是晚上市一段時間，是不是有機會趕上新的規則？我覺得，現在這樣一個對於創新企業相當於給他們新開了一個VIP通道，就像金卡客戶一樣，以前像航空公司的金卡客戶都是按照過去的積分累計，現在我們可以改一下規則，我們看今後的話，他能夠給我們帶來多大的收益，那麼按照這個規則開的VIP通道以後，他們進入到A股的證券市場裏面的話，我覺得可以一舉兩得。

一方面是對於創新的一個激勵，顯然如果像很多公司在A股上市的話，可以獲得更多的融資，他們可以融到更多的錢，同時，這些創業者也可以得到更高的回報。

另外還有非常重要的一點就是，對於股市它的結構能夠進行一個改變，在十年前，二十年前的股市里，看起來還是不錯的公司，但是現在已經非常的陳舊了，那麼如果要是有這樣的一些公司進來，對於股市的結構能夠有改變，同時股民也可能是受益者。

國務院發展研究中心研究員劉衛民：我覺得從國家層面在實施一種叫做創新驅動戰略，那麼所謂創新驅動戰略，其實我覺得它的一些支撐的措施必須也是創新型的，那麼這一次我覺得出台的這一條政策，其實就是我們所謂的金融創新政策，我們看到在一些創新型的企業他們對於直接融資需求還是巨大的。

這無外乎是兩類的需求，一種是規模性的融資需求，這種直接融資的市場可以為他們提供更好的融資的渠道，更重要的是，我覺得這一次創新其實是降低了我們一些優秀的這些創新企業進入到市場的渠道或者是降低他們的門檻，包括一些制度上的門檻，包括一些法律上的門檻，還有包括一些真真正正，真金白銀的這種資金上的成本。

來源 | 央視

本文來源：http://www.jiemian.com/article/2028735.html