歡迎收看財務自由GPS第15集今集主題是期權有本人和Victor分享心得錄影前談了一些期權怪象及謬誤本人曾教導7000多位學生也提過相關問題一會再談這些趣怪問題期權屬理財金字塔頂層工具期權(Option)有多種款式及策略但較深奧並不止涉及價格千萬別以為是容易操作的工具Victor認為期權在投資組合中的角色是？概括有兩個作用較專業的投資者會炒作期權從中買賣方向以賺錢另一形式是本身已持貨如股票便把期權作為對沖工具例如持有一隻股票欲長線持有故未必有調整便須沽出但又怕近期業績欠佳便可橫跨業績作對沖變相毋須理會股份業績好壞其後不論業績使股價升或跌如跌便把期權平倉續持正股如升則期權輸錢但正股有盈利又或上市公司有重大宣佈如發盈警時不知如何反應是好便鎖倉目的大致也是作為對沖其實期權是什麼？簡言之期權是一份權利合約買了這張合約的人有權力執行一些資產如指數或股票並可用合約中的定價買賣該些資產即一份授權買賣資產的合約為何聽起來像很大風險？因它本身屬槓桿產品也視乎你是買方或賣方如是買方須付出期權金以換取在到期日或之前以一個特定價格去買或賣資產但有機會會看錯升跌方向屆時期權金有機會全部虧蝕故買家風險是有機會輸掉所有本錢而賣方的風險還更大雖然可先收下期權金但到期要履行合約時須根據相應定價去買或賣資產給買家如看錯方向不但會輸掉期權金資產差價的虧損理論上可以無限大網上可找到期權的四種可能虧損或無限盈利各二有同學曾問稱期權必賺有定期收息比收租更好但期權賣方是否必賺？
說必賺是有點誤導賣方雖可先收下期權金看似每次皆賺得期權金但前提是合約到期時沒看錯方向如看錯方向則視乎錯誤程度輕者或輸掉所有或部分期權金重者有機會須不斷補回遠超期權金的差價風險可以是無限大的有機會因賺小錢而輸大錢或反駁期權可鎖倉仍是必賺？期權的確有很多不同方式操作也可定下複雜的策略作對沖但始終不能把風險看成零始終有贏便有輸市況有機會跌至極慘情況帶來虧損當然如懂得一些複雜部署或可作封底控制但絕不等於每次必能獲利如是資深的投資者便知期權不是這樣用或不該被必賺字眼吸引無風險回報如美國30年期國債亦非必賺美國也可能破產這是金融上很簡單的概念如期權必賺便沒人買股票了但期權確有其用處如何用在一般投資組合中？期權大致有兩大作用如指數期權如看好恆指將升破3萬點便以價外30200點認購一張期權合約所需期權金很少市場若一如所料升至31000萬點便即賺了800點的升幅這800點扣除期權金和手續費後便是期權合約的獲利另例如本身持有股票想做對沖的話同時認為股票前景佳欲長期持有但又擔心未來有消息影響股價跌便可認購一張認沽期權作對沖一旦市況轉壞則認沽期權可獲利彌補股價損失須小心了解期權背後的複雜細節而期權元素如行使、英式等怎理解？期權背後資產如指數或股票涉價格上落種類分有認購期權和認沽期權即買升或買跌另外行使價即是用什麼價格執行合約當合約期屆時股價高於行使價便有盈利若跌市使股價低於認沽價也有盈利另合約也設有到期日（即合約執行日）另外行使方式分別有歐式、美式歐式是必須在到期日才可行使這張合約而美式是在到期日或之前也可行使合約美式彈性較大香港市場是兩者皆有指數期權大多屬歐式而股票期權則多為美式一般期貨也定有固定日子作到期日但留意美式彈性較大也未必一定最好再談交收方式股票期權到期時要買入相應股票作成交有些期權合約是一張等於一手股票但有些期權合約是等同5或10手股票而指數期權一般多為現金交貨不論賺蝕也是以指數升幅換算成現金交收即分別為實物交收或現金交收期權相比期貨有更多變數及彈性不同的行使價和到期日須判斷商品或股票何時達到目標價格強調期權是一個工具及你是否充分了解Victor會怎樣利用期權？
個人以期權作對沖為主因投資總有機會看錯市視乎投資組合如股票欲做對沖便會利用股票期權本人多用期貨或期指做對沖也會炒作商品期貨和外匯期貨較少用期權的原因是因個人投資組合以一、二線股票為主故較能跟隨市況上落如市況逆轉不如用一張期指鎖倉較穩妥壞處是10隻股有1隻逆向便計錯數但發生機會不多但能否承受風險10隻股票也做期權對沖本人不會做得如此複雜時間和精神成本較多除非某一股票在大升市中唯它獨跌便用該股做對沖個人組合現沒有利用期權圖利圖利更傾向具深度的外匯、商品更清楚公平消息也更多元化就算港交所期權也未夠深度除非本身投資股票需對沖才會用期權能否套用到大家身上須視乎個人投資目標、性格及時間等條件 須視乎個人投資目標、性格及時間等條件畢竟每個人的理財金字塔組合比重有別歡迎踴躍留言提問這些衍生工具我們非常了解請立即贊好和分享下集再見
香港夫婦在馬來西亞適應嗎
Hello兩位你們好我知道你們來了馬來西亞都一段日子你們好 爸爸你做哪一個職業我現在做導遊時間長期不在家在家的時間不到三分一你是飛哪一條航道歐美長線為主一工作就會兩個星期不在家太太會否在家等丈夫回家時間會否很難過都不會帶小孩很忙的在香港生活...