聽Odz吐槽 把緊張忘掉歡迎回到最放鬆的金融頻道我是Odz 在紐約的一家私募股權基金工作華爾街是一個讓人熱血沸騰但又充滿神秘的地方 我開這個頻道就是想說最真實的話
用最真實的例子以從業者的視角把最真實的華爾街展示給大家今天的視頻呢 我們繼續聊一聊我在我在私募股權的一天都做什麼在上次視頻里 我按照時間佔用程度大概分成了3個部分來講分別是「盡職調查看項目」「開會」 和
「建金融模型做估值」我上個視頻主要講了第一部分可以在這裏點開看看今天的視頻我和大家聊聊「開會」這部分我還是按照上次的視頻結構我問自己3個問題 然後來回答第一個問題就是 「和誰去開會？」第二個問題是「開會的目的是什麼？
」因為跟不同的人開會有不同的目的第三個問題是「開完會之後有哪些準備工作需要做？」和「怎麼進行下一步的進展？」第一個問題是「跟誰開會？」可以分成2大類，一個是和「內部人」開會一個是跟「外部人」開會。
那麼「內部」包括誰呢？就是公司裏面的人如果是做投資的話，最前線的部門front office, front
desk, front linewhatever you
call it 就是deal team，真的是去做項目，直接跟公司跟銀行家打交道的那個團隊中間會有一些做operation的，比如管fund
management去做due diligence等等和他們討論這是「內部」「外部」就是所有的第三方，包括投資銀行（investment bank）律師（lawyer）諮詢師（consultant）審計師（accountant）也包括跟公司這就涉及到在哪個階段了如果最開始的時候可能只跟銀行家打交道跟少數的consultants打交道如果到了比較正式的階段，就是雙方都簽了協議之後我們就會和公司的CEO、CFO等等去交流，也會請更多的consultants讓他們去審核，比如說working capital怎麼樣，PP&E怎麼樣因為這些都是在建模型的時候要考慮的項目。
具體建模型我會在下一個視頻放出來單獨來講這就是第一個關於「和誰開會?」 分成內部和外部那麼現在來看第二個問題「開會的目的是什麼？」這個就需要看是跟誰在開會了比如我們在內部開會，主要就是討論2個問題1.
這個項目的可行性是怎麼樣的？因為我們在做一個項目的初期階段會進行背景調查、due diligence在上一期視頻提到了可以去看一下所以在開會的時候一般來說比較senior people，就是一些partner級別的他們會有一個investment
committee 類似「圓桌會議」每個人都有20-30年經驗很豐富，他們會討論這個項目到底能不能賺錢、是不是個好項目別最後「砸手裏」跟「外部」人開會目的就千差萬別 取決於我們跟誰在談比如，如果我們和CEO、CFO談我們就需要知道他們的下一個財務目標是什麼他們拿到我們基金投資的錢之後打算怎麼使用有沒有新的產品規劃等等主要是為了獲取信息如果和投資銀行家談的話我們就是為了討價還價因為投行是負責賣公司的所以他們希望要一個好價錢我們希望把價格壓低，一般來說我們會針對accounting裏面提到的每一項做嚴格的審核，到底是不是符合標準因為有很多項目屬於「灰色地帶」所以這個時候我們還要去請教律師某一項究竟怎麼算 然後跟銀行家說這個項目我們覺得不應該放在這裏
需要做調整主要就是因為有multiple嘛 一般來說LBO（槓桿收購）我在下期說做個專門的講解倍數，就是multiple需要符合這個行業的歷史情況然後我們會做斟酌比如 高了、低了，或者在這個特定的情況下我們覺得這個（倍數）是不是合適的跟律師就是去設計法律條款因為，作為PE把公司買過來我們不想承擔額外不必要的責任想把風險降到最低 如果跟第三方談的話就是請他們做什麼我們就聊這個事情
比如說公司有自己設計的網站 那麼我們就需要請人去做網站信息安全的評估我們需要討論到底怎麼樣 如果要是做比如公司有自己的廠房那麼它會有房東、有租期我們也會專門請第三方去做背景調查會不會有什麼法律風險等等吧，反正千差萬別，說也不是一兩分鐘能說完的 每個項目都會有自己特定的情況還有就是跟審計師因為我們把公司買過了之後我們要給管理層錢（management
team）我們也要給投資者錢（一般是早期投資的VC/PE）所以我們要設計一個比較好的資本結構（capital structure）讓這些受益人的稅務負擔不會加重 所以這個大概就是我們開會跟誰談、目的是什麼最後一個問題就是開完會之後我們要怎麼做。一般來說每次開會少的話半個小時，長的話2-3個小時甚至有開一天沒開完的，就要等第二天所以每次開完會我們要做一個會議總結
一般來說就是associate會先把他記錄下來的信息先敲出來然後給他的VP（vice president）看 VP再更改一些加一些內容 然後再發給上面的Principal或者Partner反正每次開完會我們都會有一個列表我們談了什麼、解決了哪些問題、新的問題是什麼我們用這些信息一是更新我們的數據庫更新我們的模型
比如我們的估值資本結構設計等等 然後我們也會發現新的問題所以我們也會列出新的問題準備在下次開會的時候問，同時我們也會再約下次開會所以今天呢我們就是把這個開會這部分以自問自答的形勢跟大家聊了一下希望對大家有幫助所以Odz也是看了很多其他Up主的很多視頻，覺得真的很受鼓舞，比如說巫師財經、李自然說、跟我一起來談錢、李永樂老師等等我覺得分享視頻既是傳播知識讓大家了解華爾街然後也是提升我自己 讓我自己做總結同時也能交很多新的朋友 所以我感覺非常高興也是在這裏很感謝我剛才提到的前輩們也歡迎大家繼續支持我的視頻
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