美股債券投資|流感+暴跌崩盤?三個關鍵避險指標助你安全獲利 (上)

上上禮拜五2月21號開始,S&P 標普指數500 6天下跌超過500點,下跌幅度接近14.7%根據Bloomberg,這是自2008年以來最快最迅猛的一次下跌。許多投資人帳面都出現巨大損失。
不過到了周一,股市開始回檔,因此很多人判斷這並不是一次總體經濟崩盤而是一次正常的股市調整,或許這會是一次良好的進場投資時機嗎?哈囉,大家好!我是 俊麟,歡迎來到我的美股自習室在這支影片中我會分享我對於這次股市下跌的看法還有我在這次下跌過程當中所使用的投資策略以及我如何透過避險投資來為自己獲利第一次來我頻道的朋友,我的影片主要分享我學習美股債券的投資心得如果你也對價值投資有興趣,或者想要透過優質的美股債券幫自己打造長期的被動收入歡迎你訂閱我的頻道、按下"讚"
並且打開旁邊的小鈴鐺留言告訴我你想要看到什麼樣子的分析影片未來我會陸續上傳更多的影片來分享我對於美股債券的投資心得要留意的是,在這裏的影片中都是我個人的分享和研究心得,並不能構成實質的投資買賣建議喔!過去的一周之間,由於總指數下跌超過14%,我個人的投資組合帳面上也出現近11%的虧損而對於那些激進的、持有個股為主的投資人來說,他們的投資回報率更會出現 25%以上的負虧損假使還加上槓桿,那麼在這次的下跌很有可能就破產了既然總體下修狀況是不可避免的那我們要怎麼判定自己的投資組合是健康 or
高於平居值?又或是充滿風險的?我們參考股神Buffett的 Berkshire
Hathaway (BRK-B) 自股災開始以來的跌幅來作為對比從2/22號開始,波克夏的股價自 $222跌至2/28的$200,跌幅約莫9.9%,簡單計算為10%我們接着參考同一個時間段
標普S&P500指數下跌大約15%,因此可以得出一個範圍如果你的投資組合在股災期間帳面損失在 9& -15%之間, 那麼其實你的投資績效已經遠遠超過絕大多數的投資人並且,如果你某些投資物件在這個情況下甚至擁有超過5%以上的收益那麼恭喜你,你的投資組合擁有良好的風險抵禦能力,是真正的價值投資反之,如果你的單一持股見到超過20%的虧損在這段期間,或者你的總體帳面損失超過25%以上那麼,你的投資組合風險性很高有人會擔心自己投資股票的公司將會承受不住這次的股災或者是他因為看到大幅的下修,心中感到害怕是不是該把手中的持股都賣掉,斷然止損離場呢?
其實我想要分享給大家的建議是:"我們必須要將自己作為一個價值投資者來看待"所做的投資都是要 "以長遠的眼光來做佈局"我們必須要像巴菲特一樣思考,購買的是一間公司的價值透過分析一間公司的基本面、財政面和總經面,來確認出一間公司未來十年的成長性我一定是在非常便宜的價格買進,因此在股市下跌的時後我會持續地去買進更多不過要留意的是,由於沒有人能夠準確地預測股市會下跌多久,有可能你以為這是股市下跌的最底部結果下面還有18層地獄!一層層下跌,總有一層能夠收割你因此我們能夠做的就是設定好自己的 "階段性進場策略"
和 "停損點"在股價到達設定好的目標價格後便開始 "分批買進"而且就算不幸方向錯誤止損了,所產生的損失也是我們能夠承受的 (不大於總資產的5%)保留實力,好讓我們未來還有機會再進場去盈利回來還有,我們應該一開始就極力避免投資在財務狀況不好的公司這並不是說這些公司
"現在的盈利能力" 很差或者是 "未來發展性" 不佳一家公司的
"財務管理能力"不好的話,會影響到他們的現金流管理能力這也側面反映一家公司的管理制度不佳如果一間公司手上沒有足夠的的現金,那麼表示當債務到期時將沒有能力去償還當公司沒有能力償還債務時,就會面臨倒閉的風險,而公司一但倒閉我們手上的股票就真的會變成廢紙,而我們投資的金錢、時間以及機會成本都會付之一炬進入正題 - 我們如何知道市場是否已經到達最高點假使市場正在下跌,我們又要如何知道市場已經抵達相對低點我們如何判斷現在是適合的進場點呢?要留意的是,所謂的高低點都是相較於過去某一段時間的平均值所對比出來的要知道答案的話,我們必須運用到幾種指標第一個我們會用到標普SP500指數的本益比,也就是
P/E 市盈率 (S&P 500
Froward 12-Month P/E Ratio:
20 Years)將它與過去而20年的平均值做對比接着搭配其他 Index指數,比如Nasdaq的均線 來做交叉比對第二個
我們會研究 」VIX波動率指數」 也就是俗稱的 "恐慌指數"
將它與 「恐懼與貪婪指數( Fear &
Greed Index)」 作交叉比對第三個 我們將觀察
「收益率曲線 (Dynamic Yield Curve)」觀察市場上的債務水平是否已經如同2008年經濟危機的前一年開始出現
「殖利率倒掛」 的跡象標普500指數 (S&P 500
Index),是美國股票市場最古老也最具代表性的一個指數之一也是當我們在判斷總體市場的情況時,最多投資人會優先參考的指數因為他能反映市場的整體狀態,看出現在所有股票的整體漲跌S&P500指數代表了美國的500家大型企業,雖然不一定是最大,但一定是最有影響力的企業相較於道瓊指數只有參考30檔股票比較缺乏整體市場的代表性S&P 標普500指數 追蹤了500家企業,更能反映市場的整體狀態另一方面,VIX指數又被稱作 "恐慌指數",用來作為整體市場樂觀情緒的判斷當VIX指數<15代表市場充滿積極樂觀的情緒,同時利率也比較低,並且各種股票都已經超漲所以很有可能市場之後會有一波跌幅反之,當VIX指數>40則代表市場剛經歷過股災或市大跌,總體投資人情緒達到極度悲觀股市就有可能在稍後會有反轉的機會因此,我們將用VIX指數來做為其中一個是否該出入市場的依據接下來我會把查詢的連結放在下面的描述欄大家可以輸入相關的代號和時間週期,這樣就可以查詢到相關的資訊喔現在讓我們開始分析股市先做背景觀察我們看到上禮拜
(2/20 - 2/28) S&P
標普500指數 6天下跌500點,下跌幅度接近14.7%情勢分析: 當我們觀察到市場已經經歷一段跌幅,準備進場去撿便宜價的股票之前我們應該先了解 "目前總體市場的悲觀情緒程度"
以及 "近日可能下跌空間"我們經常需要透過圖表比對來近一步去推敲接下來的市場情況,因為歷史總是驚人的相似上禮拜 (2/24 -
2/28) 恐慌指數VIX 突破47,相較於2018年1月當時恐慌指數50,將它為頂點做為參考這是兩年以來最高的一次,因此我們可以合理猜測市場可能已經達到最最恐慌的階段這裏,理論上是一個好的買入時機不過我在這裏要再次強調分批進場的重要性因為,雖然悲觀時股市會漲、樂觀時股市會跌;不過重點在於沒人知道悲觀情緒會持續多久舉個例子來說,2008金融海嘯危機時,VIX指數就曾達到達到80以上若當時VIX指數在40時就將所有的資金 all
in在大盤指數ETF或相關標的物上隨後我們將面對42%以上跌幅如果重壓個股跌幅更會超過40%,這是因為個股波動性遠遠大於大盤切記不要看到一個信息指標就輕易認為股市已經來到底部而大舉將資金一次性投入市場這是因為市場的複雜性很高,並非用一兩個指標就能合理判斷另一個指標是藉由分析 "S&P 500指數 20年來的平均PE值
(本益比/市盈率) " 來確認這個市場還有多少下跌空間從圖面上來看,雖然因為上周下跌使大盤預期P/E值重跌至16.7 倍但是離過去20年的平均值15倍,其實還有下修10%的空間結論是,雖然經過了大跌,目前總體市場的估值仍然過高,十分危險要投資的朋友千萬做好分散資金的管理,分批進場有了兩個指標後,我們再接着用那斯達克指數來做技術面分析交叉對比我們可以看到
SPX500 (證券代號: $SPX)已跌破年線,也就是200日線這個線圖我們可以在透過這樣的設定來打開我們看到SP500指數上週五雖然跌破年線,但是之後拉回不少再看成交量,爆出了 自2018年12月以來最大成交量,這表示籌碼交換而且持續有買盤接手另一方面,同一時期
那斯達克指數 (證券代號: NDX) 更是強勢地守住年線止穩這表示我們可以期待整體下跌的情勢很有可能會止穩放緩,加上前面兩點分析我認為現在會是一個好的時機點能夠進場佈局投資標的我自己則是使用了本金的15%~20%,打算在這邊陸續建立我的投資組合我的標的物鎖定在兩個:
NASDAQ指數Trust (代號: QQQ),Vanguard S&P
500 ETF (代號: VOO)我投資在NASDAQ指數是因為目前觀測下來科技股更為強勢 而且先前超漲的部位已經被下跌給消除一部分再加上目前低利率的環境刺激各種熱錢投資不過很多人會問為甚麼我買入ETF而不是趁現在買入便宜的個股呢?
這是因為作為一個長期的價值投資者,我首要的目標是考慮 "安全性" 與 "平衡性"因為購買ETF不僅能夠跟隨整體科技業的平均成長率、還能消除個體公司的不穩定性雖然回報性比起個股不那麼強勢亮眼我的策略是,往後每往下跌5%就往下加碼買入5%而我的停損原則會寬鬆一點,這是因為指數型ETF長期來說一定會上漲這是藉由人類正常經濟發展所導致的現在我買入的指數價格在200日均線附近,之後當價格依序接觸到120日、50日、20日均線
(SMA)時我就會分批獲利了結,符合我 "在可控制的範圍內,獲取合理的利潤"的價值投資原則要留意的是,這裏的策略僅僅是我個人的研究心得與分享,並不能夠構成實質的投資建議各位朋友們做投資前一定要經過獨立思考,做出適合自己的買賣策略喔接下來我想談一談如果股市在高檔,我們可以怎樣透過資金配置的策略來分散風險基於風險管理的原則,我個人會在市場高檔的時候買進一些避險標的來實現分散風險比如 "20年以上美國政府公債 (代號:
TLT),黃金 (代號: GLD)"這兩種標的物的特色就是 -
他們是一種保險措施,平時的值利率很低,因此投資人(更)願意去選擇市場上(其它)擁有更高獲利機會的標的物,而不願意選擇他們但當我們發現股市在高點,我們就可以適當分配資金買入這些避險標的物因此在股市下跌時,這些標的物就能提供我們良好的報酬率,以此來分散我們的風險舉個例子來說自2/21號起股市開始回檔調整我們可以看到S&P 500指數下跌的同時,黃金和政府公債兩檔都創下價格新高我自己則是在2/27號大盤下跌時用 $150買入 20年以上美國政府公債ETF
(代號: TLT)接着在3/02周一時用 $154元賣出,在這短短三天之內獲得了2.14%的報酬率相較於正常的公司債4~9%的年化報酬率,我這次的投機還是不錯的,因為我的利潤合理並且風險較少下一期我將分享大家,在股市下跌的時候買進的能源類股以及航運類股ETF並且分析我為甚麼要做這樣的買進策略我分析研究的目標主要集中在美股、債券、債券ETF以及不動產信託基金REITS目標是打造長期的被動投資組合,同時增加我的風險抵禦性如果你也對價值投資有興趣而且喜歡我的影片,請不要忘記幫我按個讚並且在下面留言未來你們想看到什麼樣子的影片和分析,請訂閱我的頻道這樣你就不會錯過我的最新影片,我是俊麟,我們下回見