大家好, 我係 Kelvin真 期權教室
EP18 實戰篇 精華中的精華#2 SP
倉入價點救好?先回顧上集講到經過一輪分析後我係揀左開30-50日遠期, 同 30-50點既價外
Short Put1張 Long Put
拖 4張 Short Put係
VHSI 15 以上先開倉如果大家未睇第一集, 記得睇左先返黎開兩
parts 既好處係睇到有野漏左可以 part 2
補返先講返我用緊個 Excel 係第十一集有講過無既觀眾可以留 email
比我 send 比你第二係我選擇係 VHSI
15 以上開倉絕對可以20以上先開, 或做到一期一會 40
以上先開都得咁可能幾年先開一次, 咁可能幾年先開一次, 但贏既機會率較大好, 跟住我會分享兩個實戰例子,
睇下SP 倉入價的話點救(風平浪靜既倉我唔會講啦, 分享得都係風高浪急時候)時間回到 2016年1月4日個陣時唔係所有數據都有
mark 低例如有 D IV
係約數, 但唔影響整個倉個操作當時情況係 15年尾牛皮左成個星期 (21800-22200)1月4日開市就跌
400 幾點, VHSI 由16
升至20我認為係開倉好時間, 所以係 HSI 21400
點開倉當時仲係做 1x LP 拖
6x SPSP19000 x 6
@ 38點 IV: 29.4
LP20000 x 1 @
108點 IV: 25.3收期權金 120點,
打和點係 18776 按金當時無寫低, 估計約8-10萬跟住就立即出現
A 股熔斷2016年1月12日 HSI 19744
點 VHSI 30SP19000 x
6 @ 279點 IV:
35.2 LP20000 x 1
@ 648點 IV: 30Delta
約 1.2 賬面輸緊 4萬幾,
按金 $172,000大部份既情況, 我唔會跌穿 SP
個位先做野係到 LP 個位 (20000點),
或跌穿 LP 個位就已經要做野D 度要先講講所謂救倉,
其實係減 Delta (Short Put
倉計)主要有 4 個方法1) 平倉止蝕,
D 個最簡單方法相信唔駛教平倉最大問題係你係 IV 低時開
SP, IV 高時平 SP
係好唔化算38點開 SP, 而家平要 280點2)
開 Short Call例如開一張 Short
Call 21600, 可以收 42點睇埋
Delta, 可以減 0.08(D 度我無實際當時價位同IV,
只係估算)係可以減到 Delta 同有期權金收, 但升返上去的話就又要救另一邊我自己有用過,
但比較少用3) 開一張 Spread 或者搬
SP 更價外即係先Long 一張近價Put, 再
Short 一張 200 點價外
Put係 D 個 case, 我做左
LP 19200 x 1
@ 330點 SP 19000
x 1 @ 280點每一套我付出
50點, 換黎減左 (0.34 -
0.29) = 0.05 Delta
值咁樣做一套 Spread 我會叫做落一個閘落閘個好處係乜呢?
唔需要理會個IV 升到幾高, 張 SP
幾貴一個閘都只會係 幾十點, 因為同時 Long
同 Short 就抵消左 IV
貴既問題個唔好處係, 要付出幾十點, 但只係減到區區 0.05
Delta 值可以估計下如果要對沖到Delta 0, 要用過千點先做到我將所有閘放係
LP19200 - SP19000 就係想頂住
19000 D 個點如果真係咁岩結算係19000 的話,
全部LP 19200 都入價 200點係賺更多的
(但通常無可能咁準)如果個閘放係 LP19000 - SP18800即變相移後左張
SP, 咁樣處理亦都可以至於開幾多, 幾時開?通常我開頭3個閘都唔手軟,
因為我當頭3個付出既點數就係我本身收到既期權金我當初收 120點期權金, 落閘用左 150點即我當
D 個月最後升返, 我都只係打個和或輸少少個倉 1
拖 6 計, 即跌落下會有
5 張單頭 SP, 通常我會開到最多
5 個閘當然HSI 越近SP 個位,
個閘就越貴, 同SP 等價既時候, 個閘就要
100點通常個閘貴過 100 點我就唔會開4) 沽期指沽大期
HSI, 一張可以減 1 Delta,
沽細期 MHI, 一張可以減 0.2
Delta沽期指係最粗暴對沖既做法, 通常都係最後既選擇可以的話, 最後唔好係離結算 2
星期以外用, 否則可能成晚訓唔著沽期指的確係最有效既對沖方法, 唔駛付出點數, 直接減到
Delta但記住只係對沖左向下既風險, 個市反彈向上的話, 個風險係無少到幾時沽, 沽幾多?
睇住個 SP 位同個 打和點穿
SP 個位可以開始沽, 可以先沽 MHI
比較無咁大壓力同埋我自己經驗係, 個市跌時 加 Delta,
反彈時減 Delta反彈個日先沽期指對沖就算係大跌市, 通常都會有反彈既一日跌個一下忍住唔做野, 反彈個刻減
Delta 會輕鬆一 D跌市沽左期指, 第二日大反彈,
個感覺係會好想揼自己個春袋今集又係太長又講唔曬下一集返黎會講埋頭先個 Case同埋第二個實戰倉最新鮮熱辣既 SP 倉對住武漢肺炎講返先,
今集講既內容唔適合新手同埋只係示範, 無投資建議, 自己投資自己負責下集再見, 拜拜