股災又要來了嗎?價值投資工具|指引股災與全球經濟衰退的先行者指標

投資想要獲利一定要看對方向但問題是,這個市場上有很多的雜音一下子美聯儲寬鬆一下子美國總統又限制了甚麼甚麼再加上聽這麼多網絡上UP主的分析,搞得暈頭轉向最後還對於大盤拿不定主意哈囉大家好,我是美股旅行家 - 俊麟今天的影片是一個新的系列,我會陸續介紹每個人都能簡單使用的工具看完影片後也能輕鬆地在五分鐘內判斷總體市場的走向讓以後你在制定投資計劃更加有信心和底氣減少看錯方向買在高點賣在低點的悲劇如果你也喜歡這樣的的影片請幫我點讚和訂閱這樣你就能持續的學習到 能使用在投資市場的工具喔其實判斷大盤的方向的確需要同時考慮到許多的面向包含了基本面、政治面、供給面、需求面、經濟面
等等要素但就算如此這些要素也是有優先強弱之分今天我想要分享 供給-需求 當中一個很重要的關鍵指標可以用來幫助判斷大盤走勢,掌握市場的風向那麼進入正題 -
今天要來談 "殖利率倒掛" 這個指標但為了更好的使用這個工具,我們必須花2分鐘解釋一下「美國政府公債」和「公債市場」先來解釋 債券是甚麼以及
債券怎麼對經濟市場產生影響這些知識都將會變成日後你用來征戰股市的武器因為我們都需要知識儲備來規避市場上的風險如果說到最好的避險工具,你是否會想到黃金呢?其實全球最佳避險商品,仍非美國政府公債莫屬因為美國政府被視為是這個地球上倒閉風險最小的組織因此這間公司向你借的錢是最不可能違約的了假使美國政府倒閉了,那可能全球可能正在經歷一個 沒有一個國家聯盟也能挺得過去的重大危機到時候股市也已經不重要了我們想像一下這個世界是一個地球村,美國政府是這個村莊最大的公司而作為一間組織自然需要資金來開拓各種建設印鈔票也許能短期解決問題但是長期會造成經濟傷害因此美國政府作為一個組織自然會需要向村中的民間人士借款解決資金問題既然借了錢就必須要寫明借據借據上會載明這筆錢將會要在多久以後償還,也就是 -
"到期日"以及在到期之前每年需要給付的、使用這筆資金的費用 - 也就是 "固定利息"這兩個要素構成了這張借據的重要組成你可以稱呼這張借據為息票,又或是用現代一點的稱呼法
- 「債券 (Bond)」而美國政府發行的債券,當然就稱之為 "政府公債"
(Government Bond)有了這個認知,接下來的解釋就簡單很多債券是美國政府向民間籌借的資金的借據假設2年期債券就是兩年內要還的"短債",10年期就是可以欠比較久的"長債"由於10年期的債券對於債主來說,資金會被卡得比較久因此長天期債券的殖利率當然都會比短天期的更高,要不然誰會願意去出借呢對於借款人來說,假定本金各為100美元2年期債券利率=10%,10年期債券利率=15%那借款人每過一年都可以各自拿到10元和15元的利息如果借出的本金是100萬美金,那就是10萬元和15萬元的利息,以此類推買進債券可以享受固定的利息,而由政府發佈的債券安全性又高過民間公司的公司債因此前面才會說政府公債也是一種避險商品,特別是在經濟衰退的時候重點來了,假使今天經濟開始衰退,投資高科技公司變的風險很大那麼在公開市場就會有人覺得買進政府長期公債是很划算的交易並願意用兩倍的成本,也就是200元去買進這支原本利息15%的借票(債券)由於這張借票根據合約一年後仍然只能領到15元的固定利息那麼因為本金變高了,因此實際可以領到的利率下跌了,變成了7.5%這個變動的利率就叫做 "殖利率"反之,如果市場不好而界票的持有人以低價(50元)售出了此張借票那麼這檔債券的殖利率就會升高變成20%當股市正在高點,村中企業都在借錢擴張當危機來臨,經濟惡化,居民減少支出那這些過度擴張的企業就會還不出錢來,因為他們借了太多的錢(發行公司債)這將發生債務危機和債權人被倒債的情況一旦發生的過多就會引發經濟崩盤的連鎖反應這也就是為甚麼美聯儲現在必須去寬鬆、去買進公司債來維持住經濟的運行一旦崩潰,那些原本能存活的好企業也將會倒閉,屆時大家都不好受當經濟危機發生時,投資活動依然會持續,因為一般人口袋裏還是有錢但是現在大家只會想要借錢給"絕對不倒閉"的美國政府由於預期經濟蕭條持續很長,為了躲避危機大家將會跑進債券市場搶購那些長期借據來保證自己的長期收益畢竟如果錢不用來投資,就會因為通貨膨債而慢慢變小在這麼供需失衡的情況下,將導致長天期債券的價格上漲反觀短天期債券就乏人問津當長天期債券價格上漲,實際領到的卻是固定利息那麼就會造成此前說過的 "殖利率下降"使長天期債券的殖利率反過來小於短天期的債券的殖利率這就是所謂的
"殖利率倒掛""殖利率倒掛"表示總體市場都在搶購長天期債券,以應對漫長的經濟衰退美國債券市場能充分反映市場利率並且是資金的避風港這是因為它是由自由交易所推動,難以被人為操控,因此可以真實反映市場情緒不過要留意的是,這僅僅只能作為「指標」,告訴你市場正在經歷這樣的轉變並不能「預測」未來喔我們目前可以從美國金融監管局 FINRA網站上看到10年期的公債利率急速的下跌配合上其他的指標可以很好的說明近期市場就會面對一場下跌波動,這就像是一個早期預警系統告訴你,現在比起炒股票,更應該把錢拿出來放回口袋比較安全自從1977年以來美國曾出現6次殖利率倒掛,其中5次準確預測到經濟大衰退那隻要看到殖利率倒掛就代表着經濟即將衰退就去放空市場嗎? -
那又錯了這是因為這個指標已經不如過去十年那麼準確了由於現在長期的低利率環境之下,許多投資機構找不到穩定的長期收益產品因此他們只好把錢都拿來買長期美國公債了這個結果就造成美國公債價格上揚,也就造成債券市場結構轉變由於債券市場結構因為低利環境被大幅改變倒掛指標的效果已經被扭曲,不如過去的數十年有效了因此我們應該要搭配更多的數據做觀察 而非仰賴單一市場情緒來做判斷總結一下今天影片的重點我們介紹了美國政府公債市場作為經濟的風向標,是如何與股市關聯到一起再來,我們介紹了甚麼是殖利率倒掛與它的成因然後天是6/29禮拜一,我們觀察到了最近美國公債市場逐漸出現殖利率倒掛的現象說明大多數投資人開始轉為悲觀,近期市場興許將會有一個下跌殖利率倒掛僅僅只是一種觀察市場變化的工具,是一種風向標每個人都應該學會使用它來提前為投資佈局、規避未來的風險未來我還會介紹更多工具,如果覺得這支影片有些幫助請幫我點個讚如果未來想看到我分享更多平易近人的工具請訂閱我喔!如果你對於殖利率的數據有興趣,可以上美國金融監管局 FINRA網站就可以自己使用這些工具啦,是不是很簡單呢?
我是美股旅行家 - 俊麟,我們下期見 -
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