恆大要破產 廣東政府能救它嗎?|「透視財經」【0001】SinoInsider 20200925

大家好我是透視財經欄目的主講人方涵從今天開始呢透視中國將推出一個透視財經的欄目為您專門解讀中國和世界上一些重要的財經話題因為我們看到在當今的社會上是政權 金權 話語權這三大勢力在相生相剋的互相運動中在推動着社會在往前走如果我們能夠瞭解錢是如何運行的話呢這個會幫助我們從一個更深的角度來看懂這個政權政府 它是一種怎麼樣的運作以及它背後的邏輯和影響運動的因素是什麼這就是我們推出透視財經欄目的初衷好那麼今天呢我們跟大家講的一個話題呢就是現在網上非常熱的就是中國的一個最大的房地產公司恆大它呢因為將有1300億的巨額債務要到期了它呢可能還不起所以的話他就向廣東政府求救請廣東政府來幫它那麼這個消息一出呢在網上就引發了瘋傳吧那麼隨後呢恆大也出來闢謠然後呢大陸的媒體也開始刪報導那麼今天我們就幫大家主要是梳理一下這件事情的真實性怎麼樣以及更重要的是如果這件事情是真的的話那麼廣東政府救的了
救不了恆大好第一個問題 我們先稍微地回顧一下到底發生了什麼就是恆大它在2016年的時候跟一家深圳的上市公司叫深深房簽了一個對賭協議這個對賭協議我們稍微介紹一下深深房你就可以簡單這麼理解 深深房給恆大1300億投資給恆大1300億讓他去開發房地產那麼四年之內呢如果恆大能夠把這家新的公司帶到資本市場上去上市那麼這筆錢就不需要它還了但是如果它要是不能把這個新的公司帶到資本市場上去上市的話呢這1300億就不算我給你的投資了 算我給你借的錢因為投資是不用還的借錢是需要還的那麼這1300億一旦要還的話
那它不但要還本金還要還137億的利息這樣加起來的話就將近1400多億那恆大就還不起了還不起之後呢就面臨着它要資金鏈斷裂資金鍊斷裂呢是一個怎麼說呢是一個隱秘的這是財經的說法其實大白話來講就是說要關門了那麼恆大要關門的話 那它可不是只有這1300億的債務那麼它向廣東政府彙報說它現在還有有息欠債8355億有息欠債和無息負債是有區別的恆大的無息負債大概還有1萬億呢這兩個我們先不展開說有息負債的意思就是 我管人家借的錢是要付利息的無息負債就是 我管人家借的錢不用付利息你比如說老百姓在它這個地方買房交的預付款這筆錢對於房地產公司來講是一塊大肥肉是他們賺大錢的一個主要的原因這個將有時間我們再具體講那麼它現在欠銀行的錢有2300億欠國內國外的債券市場的錢還有2300億那麼除此之外呢還有通過各種各樣的信託機構還欠了中國的這些大爺大媽們大概是這些養老錢呢這些看病的錢呢大概還有3700億這部分是比較可怕的如果他還不上的話呢那麼就會引發大規模的老百姓的維權運動那麼所以的話呢總體來講啊恆大向廣東省政府彙報的時候說我有將近1萬億的債務要爆雷你得救我這個是基本的這麼一個情況簡單給大家捋一下那麼網上最大的問題
可能大家討論的最熱烈的但是基本大家有了定論了 就是說它的這封請求信到底是真的是假的呢簡單來我們從這三點來看吧它是真實的可能性非常大第一這個報告開列出了非常詳細的欠債數據你比如說他們恆大欠民生銀行293億欠農業銀行242億欠光大信託278億欠山東信託176億像這麼詳細的債務數據編是編不出來的而且也非常容易證偽那麼如果這件事情是假的的話呢作為任何一個金融機構 尤其是銀行它的信譽就是它的生命線如果它明明跟這一家要倒閉爆雷的公司沒關係的話 人家卻說他在這家公司上有將近300億的壞賬這些銀行一定會跳出來澄清說沒有但是現在呢澄清的只有恆大恆大呢對這個最核心的問題就是你有沒有向廣東政府求助以及呢就是說你是不是欠了這麼多錢他都沒有回答他只回答說我今年一到八月份我賣房收了4000億貨款還有賬上的我有2000億的現金你賬上有2000億並不表示這2000億都是你的呀你從銀行借200億進來的話那你賬上這2000億中就是1800億是你的
200億是銀行的是吧如果你還有要付拿地的錢工資的錢材料的錢 稅收的錢的話 你賬上雖然有2000億可這2000億可不都是你的啊 可能只有很小一部分是你的他還說
我還了境外的美元貸款106億我剛還所以就是說 從他所有的這個給的三個數據來看啊都繞開了最核心的問題就是說你現在欠債多少能不能還得起有沒有向政府求助這幾個核心問題呢他全部繞過去了那麼那就是說通過大家對中國這些公司啊 政府啊闢謠的套路來看呢像這種闢謠的話呢幾乎是相當於是反面證實的作用那麼最後一個呢 我們還查了一下恆大2019年的財報因為恆大香港他是一個上市公司他的財報是公開數據那麼看了一下他的財報的話呢他自己披露啊在2019年底的時候恆大有7990億的有息負債那麼
跟他說的現在有息負債8355億就非常的吻合了因為房地產公司它的負債總是不斷增加的而且他自己還披露呢他一年之內要還的債有3700億兩年之內要還的債大概有5800億那麼這個跟他的這個現在資金的壓力非常大也很match那麼總體來講根據這三點來看吧我們認為這件事情是真實的可能性很大如果這件事情是真的 我覺得大家可能更關注的問題就是他向廣東政府去求救了廣東政府會不會搭理他能不能救了他這才是關鍵的問題我們先說第一個問題廣東政府會不會搭理他呢很可能會因為恆大在寫的這封所謂的懇求信中啊其實他非常清楚政府怕什麼那麼他這封信裏頭呢點了政府的幾大命門 所以政府要想不搭理他是不行的政府的命門有哪幾個呢第一 政府怕失業
怕大規模失業因為今年的這種疫情導致中國的這個經濟受到非常大的壓力是吧李克強年中的時候都急的跑到這個就去忽悠老闆姓擺地攤就這樣也要把這個生活這個艱難的時候挺過去那麼作為一個地方政府來講啊如果他能招商引資一家公司能夠產生100人的就業200人的就業這就是一個很了不得的政績了恆大呢跟廣東政府說 我的員工啊就有14萬跟我做生意的這些相關的公司有8400多家涉及到相關的就業人口呢317萬那意思就是說 如果你要是不管我讓我垮了之後啊不但我的14萬員工下崗了失業了而且的話還會影響到300多萬人的就業您自個兒看着辦那麼作為政府來講呢這個大規模的出現失業和社會不穩是他一大命門所以的話呢恆大點了這一點之後呢政府他一定要有所動作這是政府第一怕的第二政府怕什麼呢怕金融危機金融危機呢 為什麼他怕金融危機呢這裏的故事就多了去了將來我們可以專門給大家多做幾期節目詳細講怕金融危機
怕金融危機呢恆大其實也告訴他我連這個即將到期的1300億 加我的有息負債 我有1萬億如果這1萬億我都還不上我都還不上之後啊不但我是關門了我還拉了100多家中國的銀行還有100多家中國各種各樣的信託機構一塊兒出問題 還不出來這個銀行一旦說他有巨額損失老百姓就會擔心你知道吧假如說這個銀行損失了幾百億那麼老百姓非常擔心的就是我的存款還安全不安全呢雖然銀行說很安全我還是保險起見先把我的錢取出來吧這個老百姓一都去取錢這就是政府最恐懼的金融危機這個金融危機的名字叫擠兌政府呢其他的什麼金融危機都不怕就怕這個就怕擠兌那麼恆大如果是一家小公司啊那個政府還可以想辦法去安撫一下啊調集一些資金啊讓一些大公司把這個小公司給吃掉啊這樣的話呢可以把這個市場穩定住但是恆大這麼大的地產公司屬於中國的數一數二的大地產公司他欠一萬億要是出問題的話這個怎麼救沒有人能救它所以這個也點到了一個政府的死穴在這兩大死穴之下呢這個政府要是說哦還有一個啊第3個恆大還說他還有收了人家的錢還沒給人家房的這個商品房有62萬套
而且這62萬套呢分佈在全國的將近230個城市也就是跟他說呢 如果你讓我倒台之後啊這個事情會引發全國的不穩定那這個政府就更受不了了好三大痛點 三大死穴啊都捅在了政府的這個身上所以廣東政府不管多討厭他 不管多恨他這件事情不管看來是不行了怎麼個管法呢
大家可能很多人認為政府啊咱們政府有錢是吧 不差錢 要不然怎麼能到世界各地去幫助那些亞非拉的兄弟們呢 對不對
咱有錢不對政府沒有錢古今中外絶大部分時間的政府都是沒有錢非常窮美國政府負債23萬億美元中國政府年年虧損根據中國的財政結餘數據就是說這一年政府掙的錢 各種各樣渠道收來的錢減去他花掉的錢如果是個正數 就說明今年這個地主家裏有餘糧是嗎如果是個負數的話呢就說明今年那個政府也沒糧了 是個虧空狀態那麼根據中國政府自己公佈的數字從2009年到2019年的話中國政府年年財政結餘是負數負在2%到5%之間那麼這個數字很大啊那個2019年中國的GDP大概是100萬億人民幣是嗎那麼他負個5%將近5%的話就是虧空個5萬億這是一個巨大的數字政府總體來講它是年年虧空的他拿什麼去救恆大他比恆大還窮他怎麼去救恆大呢給錢是絕對沒有的拿不出這個錢
別說1萬億了100億政府都拿不出來當然廣東政府有錢每年的話他是財政結餘的但是那就是說全國還有那麼多省市20多個省市都是嚴重的財政虧損就是他這點結餘的話馬上就被中央政府調集給其他的省份了象四川啊西藏啊什麼那個新疆啊它那點錢留不住他也沒有錢那麼他沒有錢的話又得管他 那政府怎麼辦呢恆大其實也不是管政府要錢他是跟這個廣東政府說說您能不能幫我去跟這個上海證監會的這幫官員們去溝通溝通你讓我上市吧上市是什麼意思呢就是中國政府這幾年特別不喜歡讓房地產市場就是行業繼續發展了所以他就出了各種各樣的這個政策去壓制它不讓它發展壓制它的一個最主要有效的手段的就是不讓它獲得錢一旦有錢的話 這幫人這些房地產公司的話 你讓它不去買房買地搞地王的話
這很難啊是吧政府的一個重要的調控手段就是不讓他們能夠獲得大量的資金這些房地產企業能獲得大量資金最方便而且獲得資金的成本最低不用還的這麼一個方式渠道呢就是到中國的股票市場去上市所以證監會對於這種純房地產公司的這個上市呢就是設置了各種各樣的障礙 不讓他們上那麼這個恆大就是跟廣東省政府說您就跟他們說一說我呢各方面都符合要求你讓我去上市吧那麼如果就是說在政府協調之下讓這個恆大去上市的話呢那麼恆大的危機就解了那政府的話不用花一分錢只要給個政策他這個危機就解了那麼大家可能就會想到這問題了天下沒有白吃的午餐那這個政府又不出錢恆大危機又解了那他的這個錢到底是誰出的呢哎對了您想對了就是你我他每一個中國的成年人以及每一個中國股市的股民都替他承擔了這份他的這份負債什麼意思呢我舉一個過去的例子這個大家都知道了你就明白是怎麼回事2007年的時候11月份那個有一家著名的中國的公司這個它的名字叫中石油當年呢說它是亞洲世界最值錢的公司那麼它就從香港跑回到A股上市去了 跟現在恆大的樣子一樣恆大本來在香港已經上市了 他又拆分一個公司跑到A股去上市上市的時候呢它的這個上市的第一天它的股價呢就從它的發行價16塊7漲到了48塊6那麼一下就相當於是翻了三倍而且他這個16塊7的發行價呢也比這個巴菲特當年1塊多買它的時候也漲了十幾倍也就是說狠狠地割了中國這個股民一把韭菜那麼當中國股民們夢想着跟着中石油將來這個一塊悶聲發大財的時候呢中石油卻開啟了連續這個十二三年的綿延下跌那麼到昨天為止呢中石油的股價是四塊1也就是說那它跌去了它自己90%以上的市場的市值一共蒸發了呢相當於8萬億人民幣怎麼對於因為中國有10億的成年人相當於是每一個中國的成年人替中石油呢背了8000塊
也就是說中石油的這把韭菜割了之後呢相當於是從每個中國成年人手裏割了8000塊那麼作為中國的股民來講的話呢因為還有很多人像李克強講的月收入不足1000的 還不是 他們還不是股民股民還比較少 還不到這個10億
就算5億吧 等於每個股民被它割了1萬6千塊走那麼恆大也是這個路子雖然它不能像中石油那樣每個股民能夠割個1萬6那麼割個1千6他也解決了他的這個問題了對吧那麼總結一下 那麼就是說恆大現在出現了這個破產危機呢從各方面的情況來看那是是一個其真實性的是非常高的那麼因為那他涉及到了政府最害怕的金融危機大規模失業以及這個以及引發全國性的社會不安那麼很可能呢政府會去救它救它呢不會給它錢就是讓它去中國的股市上去割韭菜通過這種辦法那來幫助恆大去解決危機就是這麼一個情況但是呢大家要注意 就是中國的前七大房地產公司加起來的有息債務呢是2點3萬億也就是說呢相當於3個恆大那麼如果通過各方博弈放了恆大到A股去割韭菜的話呢那麼後面那6家公司還相當於兩個恆大如果他們要是也出現類似的問題之後去哪割韭菜呢這就是一個很有趣的問題了好今天的節目那就到這裏
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