劉心陽醫師 成功投資心理學(CC中文)

大家晚安晚安我們好久沒有這樣子分享過了好今天是2017年9月9日重陽節晚間那麼今天要分享的課題會表面上跟以前不一樣會滿有趣的我們要分享什麼呢?我們要談的是「成功投資心理學」那麼今天這個課程我們表面上談投資那麼背後隱藏的是我想藉由我們人在投資的時候背後隱藏的心靈中的一些課題跟大家分享所以我們談的還是心裏面的東西但是這一堂課對各位可能很值錢因為很多人在未來都要面對投資如果你真的很入味 很聽得下去而且能夠有一個瞭解的話對於各位未來的投資有很大的幫助好不好?我們就開始進行這個課程人只要是活着絕大多數的人手邊都會有閒錢有了閒錢了之後第一件事當然要考慮錢拿來做什麼你不會去做的就是擺在保險箱裏或者擺在床底下你會去做某一些事情我們就姑且稱之為投資面對投資
我分類了一下我分成三個型態的投資模式第一個模式我叫做「孫權保守型」這種人手上有了現金以後他的心態非常地保守他做的事情假設不能夠塞在床底下他就會去放在銀行裏活存利息低了一點 就會放在定存為什麼他這個樣子做呢?因為他聽到很多悲慘的投資失敗甚至於造成傾家蕩產的這樣子的案例或者他聽到他的父母告誡他說「千萬不要亂投資 很危險」這是第一型第一型的舉手只有一個我還沒講其他幾個型你等下一定要舉手第二型叫做「張飛魯莽型」這個人手上只要一有閒錢就會投資每一天在金融產品中譬如說像股市
殺進殺出幾乎經常八九成以上都鎩羽而歸沒錢的繼續找錢 甚至於借錢然後整個的生命變得很慘烈物質生活上非常地匱乏叫做張飛魯莽型第三個各位可以猜到是那一型了嗎?叫做「孔明智能」這類人投資他在投資的過程中都用一個理性的智慧然後他十次投資中至少有七次以上都會是成功的投資所以大家可以想像這樣子的人在生活中的物質方面是很豐裕的所以三種人第一種人 如果他是白領階級生活不會不好但是物質方面就是平淡
普通第二型的人經常沒錢都要找朋友借錢第三種人開好車 住好房子經常歐洲旅行這三種人那麼各位聽到這三種型態不妨自己評估一下我是那一型好嗎?好那麼往下我們就開始來談投資各位都知道這個社會上其實有滿大比例的人投資是保守的他可能有一個固定的收益他拿了錢以後他不願意拿去做一些金融產品的投資譬如說買股票等等為什麼呢?我剛剛提到過他聽到好多悲慘的故事所以兔死狐悲或者他的父母當初曾經投資股票傾家蕩產所以你的父親帶着一個嚴肅的眼神告訴你說「孩子
股市永遠不要去」「是一個殺戮戰場」「是一個生命的陷阱」社會上有一群人他面對投資的心態中是有恐懼的他會認定要有一個保守型態的投資「我這樣子做」「至少我生命可以過得好」「我還是可以過得不錯 過得下去」這都沒有錯他們認定了一個基本觀念就是我的錢如果不拿去買一些金融產品像是股票的話我把這個錢 譬如說我放在銀行裏是一個安全的處理現金的方法對不對?對嗎?
認同的舉手都不認同不認同的舉手也不認同我再來一次 來我們中國人任何分享過程中總是自己躲貓貓 都跑掉了再來一次認同把錢放到銀行裏是安全的 請舉手好不安全的
請舉手好好到底握住現金是不是安全的?各位知道現金是什麼?現金是一張紙上面印着台灣銀行或者美國聯邦銀行現金就是一張紙它印了一些圖案現金一張紙幣它是沒有價值的為什麼它有價值?是因為印這個紙幣背後的這個國家它賦予這個紙幣價值在這個先決條件下這個國家必須要擁有某一些資格譬如說國家是安全的如果國家被另外一個國家侵略快滅亡了呢?
紙幣就沒有價值了第二個 政治是穩定的如果政治紛亂呢?紙幣的價值也不高了另外一個是經濟如果經濟不好呢?紙幣的價值也不高了所以紙幣真的是安全的嗎?
我舉幾個例子來跟各位講各位都知道菲律賓的披索各位知道不知道在六零年代那時候菲律賓算是滿強盛的在亞洲來講 滿強盛的國家經濟也不錯 政治也還滿穩定的在六零年代各位都知道那時候的菲律賓披索跟美金的兌換率是多少嗎?一兌一左右各位知道現在的兌換率是多少嗎?
我前段時間有接觸過 是一兌四十七一塊錢美金換四十七塊錢的菲律賓的披索再講一次60年代是一塊兌一塊到今天是四十七塊兌一塊錢美金如果各位 在座諸位有一些人相信握住現金 不要亂投資是安全的假設那時候你是菲律賓人
握著披索跟另外一個人他有國際觀他瞭解國際錢幣有強有弱他把當初的披索換成美金的時候他只要到銀行就換了這兩個人做同樣的工作 賺一樣的錢財富差幾倍?四十七倍厲害 都是數學家謝謝你們能告訴我錢幣是安全的嗎?
這是一個謬思錢幣不是安全的當然我今天並沒有烏鴉嘴要談台灣如果那一天有某個國家說要統合我們我只是隨便講而已只是給各位一個假設那你看 台幣值多少?現在是三十塊兌一塊如果假設有某一個國家說「我們要統一」要統合我們是多少?好
它不會發生的但是我只是給各位一個假設如果我今天握著現金我知道現金會波動因為國家的安全 因為政治的穩定性因為經濟的好與不好的關係它會波動今天我握著現金譬如說我手上有一百萬我會怎麼做?我會不會去選擇一個比較強的貨幣?會如果今天我笨我沒有能力判定那個貨幣強我就選四個貨幣分開擺這個高
那個低了 最後平均起來我至少不要變成像1950年代的菲律賓的披索我是個菲律賓人 我手上財富很多結果我一塊兌一塊變成四十七塊兌一塊好 我再講第二個例子各位知道1990年代日本的經濟起飛那時候日本
他們發展了很多的電器像電冰箱 電視機 電風扇或者是錄影機 錄音機熱銷到全世界所以他們整個國家經濟快速地起飛造成了他們國家在經濟上非常地強盛而經濟強盛
當然它的幣值就會波動各位知道在80年代 90年代的初期一塊錢美金兌換大概三百五十塊錢左右的日幣那麼在1990年代的初期到了晚期 大概在八到十年後各位知道一塊錢美金兌換多少錢的日幣嗎?七十八塊日幣最強的時候到七十八塊差了大概四倍左右的差距如果你今天是一個美國人你手上有個十萬美金的存款你跑到銀行去你把十萬塊錢美金換成十萬塊錢美金等值的日幣你什麼事都不要做
你就回家就好瞭然後十年 你財富增加了四倍半不可以嗎?誰告訴你現金是安全的?現金也在波動是不是?
那麼你就靠天吃飯嗎?我握著菲律賓披索 我就是菲律賓披索我握著蘇聯的盧布 我就是盧布是這個樣子嗎?
你最基本上必須瞭解這個世界貨幣的強弱你總是要選擇一個貨幣如果我們連伴侶都會選一個人貨幣你不會選?如果那個時候假設在1990年的初期那個美國人不但換成日幣他還跑日本買一個房子各位都知道日本在90年代大概十年左右房地產增值了十倍所以想像一下貨幣增值了四點五倍房地產增值了十倍四點五乘上十是四十五倍你的十萬美金就變成多少了?四百五十萬美金它是真的 還是假的呢?
所以你還相信手上握著現金是安全的嗎?它中間包括著一種愚昧的心態我們只是把頭埋在沙子裏面假裝一切都是安全的這樣可以嗎?我再舉一個例子加強各位的感覺各位都知道蘇聯的盧布蘇聯在1991年蘇維埃政權解體就分成了很多的小國家各位知道在解體前盧布是很強的因為它國家很大 資源很豐富那時候的政經都不錯盧布那時候對美金是多少錢?
不清楚兩塊錢美金換一塊錢的盧布早期我有經過那個過程然而解體後 因為政治忽然間紛亂掉加上經濟嚴重的通貨膨脹各位知道盧布跟美金的變化嗎?一千四百塊錢的盧布換一塊錢的美金當然希望這種事情不要發生在台灣你看 如果有一個蘇聯人有一大堆的現金他跟各位的觀念一樣死守着台幣他就死守着盧布不要多少年他財富就變成了兩千八百分之一所以現金怎麼會安全呢?
那只是你的遐想而已這個中間是有愚昧的成分不是說你愚昧我是說在財金知識上 你愚昧我們不能夠把自己頭埋在沙子裏假裝看不到風險有趣開始有了危機感了嗎?好 我再講一個給你們聽各位知道在1940年代中國的內戰中國共產黨崛起後就開始跟國民黨的軍政府對戰那一段期間內風聲鶴唳國家的不安全性政治的不安全
經濟嚴重的通貨膨脹那個時候我描述一下寄一封信本來幾毛錢幾塊錢都了不起了後來因為嚴重的通貨膨脹寄一封信 小小的一封信常常需要幾萬塊 幾十萬才能夠寄一封平信所以有一些集郵的人去買那個當時的信封信封這麼大一個郵票貼起來後變成一個大地圖一疊的 那時候因為來不及加蓋各位後來就可以看到加蓋暫作一萬元
暫作十萬元還有暫作百萬元的包裹你拿到那種信封 你會掉眼淚這就是中國一個悲慘的民族的變動我沒有刻意在講好跟壞我是說這個變動你們經歷過嗎?有一個人講個模擬的案例他就在那個嚴重的通貨膨脹紙幣都開始變得不值錢的時候他肚子餓了就跑到一個麵攤就叫了一碗陽春麵 順便打一個滷蛋結果老闆說「陽春麵
兩百萬」「滷蛋 一百萬」他說「同意 來」「吃一碗陽春麵加一個滷蛋」結果吃了滷蛋 滷得真的滿好的就好想再吃一個就說「老闆
麻煩再拿一個滷蛋來」老闆就拿了滷蛋過來說「這個滷蛋現在兩百萬」這個人說「當初剛剛我吃滷蛋才一百萬」「怎麼兩百萬?」他說「通貨膨脹你不知道嗎?」在那個時候紙幣沒有人要要的是什麼?黃金
銀子聰明要的是黃金跟銀子各位聽到我講不要馬上去買黃金跟銀子我是說那是戰亂時候的戰亂貨幣是這個樣子這就是歷史我講一個案例來說明這個現象我有一個朋友他有十二萬美金他就問我說「我現在有十二萬美金」「我不知道怎麼投資」「你看怎麼好?」我就跟他講我說「中國大陸現在經濟正在蓬勃發展」「而且政治的領導性都往好的路線走」「人民幣會強」它那時候國民生產總值一年都有百分之八以上到百分之十都有我說「人民幣未來幾年會強」我說「你何妨握人民幣」那時候人民幣對美金是八塊五毛左右對一塊美金我就跟他順便講那個90年代正好中國大陸房地產變成有一點投機結果就崩盤崩盤後腰斬我就跟他講「你乾脆就買房地產好了」「因為真的是很便宜」我說「出租報酬率都有百分之十以上」他就聽了我的話立刻積極地衝到上海去十二萬而已兩個房子買不起 買了一個半我就陪他買了半個但是我有跟他講我說「你貸款要用美金償款」「因為美金會跌」你知道這是個技巧我可以還人民幣 我可以還美金瞭解嗎?
因為我賭美金會跌你知道看長其實很準確的因為那時候美國一直利率下降而且第一季它的錢幣會不值錢他就聽了我的話 買了一個半房子我陪他買了半個他大概就在三 四年前賣掉十二萬變成多少?一百八十萬你不要說「劉大夫」「你講這種很特殊的故事
我不要聽」「那是奇蹟」你答錯了因為你從來不瞭解遊戲規則是怎麼玩我講的一點都不神奇你只是不知道遊戲規則怎麼玩我現在講第一個謬思現金是安全的可以接受嗎?可以接受我再跟各位談第二個謬思定存很好嗎?從投資財金的角度講 放定存是愚蠢的不是你愚蠢是投資的角度來看這一個單元你是愚蠢的現在定存多少?
零點多一點一左右好像工業銀行 我今天調查的一點二那我們就用一點一來算如果我能夠說服你我告訴你一個投資的模式它的風險不見得比定存高它的安全度其實是滿高的超過百分之十呢?你說「劉大夫 如果你能說服我」「講得出這個組合的話」「那我服氣」「我可以取消我的定存」「進行你所講的投資」我們先假設它存在兩個人一個人因為爸爸以前玩股票傾家蕩產就一邊含着眼淚
帶着悲傷的言語告訴你說「孩子 你千萬不要進入股市」另外一個人家裏面爸爸就是一個諸葛型的投資專家然後教導孩子怎麼去投資結果一個人真的就是去放定存你們有很多人有定存千分之十一的利息跟百分之十假設兩個人都是用同樣的錢一個放定存 一個放投資二十年後變成多少?我計算過
我叫小碧算過放千分之十一的 二十年後變成1.25然後放百分之十的變多少?6.71.25跟6.7你們知道複利的魔術嗎?
財富都是來自於複利不是來自於爆發型的買了某個股票狂飆是來自於複利這個叫做複利的魔術你一定要瞭解這個道理我們生命中拚命地工作我們膽子很小 放在定存但是你知道生命很多人最大的財富工作只是佔一部份而已真正最大的財富是來自於投資而你生命中花了百分之六十以上七十的時間在工作上你竟然不肯花一點時間去瞭解投資所以在財金投資上 你是愚昧的這個你要檢討 合理嗎?
所以我講了這兩點以後你們就開始心裏想說「到底是什麼投資?」你們又來了你們把每一件事情都用最簡單的方法希望快速的答案我跟各位解釋某一個投資的模式各位都聽過巴菲特他是一個最好的模式我解釋給你們聽巴菲特在目前這百年來經濟的投資歷史上被公認是第一他甚至於被稱為股神為什麼?因為他凡是投資任何一家公司這家公司就爆炸因為大家都相信他投資的公司是很好的這個人是怎麼樣子去投資呢?我講給各位聽
我會慢慢講你們好好地記住這些內容將來如果賺了錢 分我百分之五不要太多 百分之五左右不知道好不好他出生的家庭在南方事實上是一個很普通的家庭他很小的時候 五歲就開始賣口香糖十一歲的時候他就跑到高爾夫球場撿人家打丟了的球集合起來再賣各位知道你想賺錢的祕密嗎?
你想賺錢賺錢的第一個秘密是我想賺錢如果你沒有想要賺錢的企圖心你不會賺錢的這樣講 可以嗎?我想賺錢賺錢並沒有不好我賺了錢不一定我好我可以捐給孤兒院我有了錢 我才容易有夢想一個人很窮
家徒四壁然後三餐不濟然後你說「我的夢想」你沒有夢想你還餓肚子呢所以有錢不是詛咒可以嗎?你想要有錢嗎?好 你要天天想要有錢可以嗎?
好他在好像沒有到大學年齡的時候就進了賓大的華頓商學院就是那時候美國排名非常前面的工商管理碩士的商學院十九歲就畢業了他就自己想辦法賺錢大概二十歲的時候手上握的現金是九千八百塊美金他就開始進行投資了他後來成立了一個基金叫做波克夏基金他從二十歲開始起到現在他八十多了六十多年來他用他的投資模式進行投資很穩定地每一年都有一個滿穩定的固定收益你知道他現在的財富是多少嗎?八千九百塊開始起到今天 多少錢?八百億你會不會講說「劉大夫
你不要再講」「這是一個奇蹟」「我不談奇蹟 我們談實在」?這是實在的而且他投資的秘密都寫在書裏面講得一清二楚我講給你們聽 好嗎?
很簡單第一個各位都知道上市公司所有的資訊都是公開的你隨時可以取到第一個我會買入一家公司它的獲利每一年至少都要百分之十以上第二個 這個獲利是穩定的不要說今天是百分之十五下一年百分之三十再來還虧本 不穩定他選穩定的第三個 這家公司的型態
心態他願意對股東配股 配息有些公司賺了錢 它不配的它譬如說為了某些發展的企圖懂我意思嗎?所以叫好不叫座好第四個
長期持有各位知道為什麼很多人在股市鎩羽而歸嗎?這麼多年來我周邊的朋友投資股市幾乎沒有一個賺錢的因為他們短線進出股市本身的理由是你覺得那一家公司好你投資它變成股東現在不是了當你看着股票的價位在波動的時候你的貪迷心跟恐懼心你沒有辦法做一個長期的忠誠股東你沒有去享受複利的魔術好嗎?所以長期持有各位都有記好嗎?好再往下一個我在買這家公司的時候我會什麼時間買呢?
股票會波動你要在崩跌的時候價錢很便宜的時候大家都不敢買的時候買懂嗎?人很有趣 都是反過來的漲很多去買 跌很多嚇死了所以我們投資輸輸不是輸在市場
是輸在我們自己再往下這家公司它生產的產品需要有高門檻高門檻的意思這個產品別家很難複製這樣理解嗎?好 叫高門檻我講一個例子談低門檻大概將近十幾年前有一家公司它接到戴爾美國一個大電腦公司叫做戴爾的單大單子生產筆記型電腦中低階的筆記型電腦所以這家公司接到單子了以後預期的獲利就急增所以它的股票從我記得二十多塊飆到了三百五十塊我有一個朋友他手上就有滿多這個股票的眼看着他就變成一個富豪了他有一天就跟我講他也很高興 告訴我說他有很多股票股票漲到三百五十塊錢我就跟他講了一句話我那時候說「筆記型電腦代工的門檻真的不是很高」「很多電子公司」「很容易就可以做同樣的事情」「可以複製這個製造的過程」「並不是很難的」我就跟他講我說「我要是你
趁這個高點就賣了吧」他說「不要 不要 股票長期持有」長期持有的觀念一定是可以的但是你要記住我剛剛講的每一個因素每一個因素都要記住它的門檻因為不高聽懂我的意思結果股票就一直跌跌到了五十塊的時候他忍痛賣出所有的股票現在只有十幾塊錢這就是答案所以巴菲特的每一條你都要注意好嗎?下一條這家公司在市場上具有領導性我們叫做大金剛我是帶頭的各位看雁子飛的時候有帶頭的
有屁股跟的你不要去做屁股跟的你要找帶頭的那一個這樣理解嗎?再下一個這個公司的CEO執行總裁有非常前瞻性的 很好的領導風格軍隊打仗 將軍要好將軍亂下命令全軍覆沒有沒有可能性?
我這樣講應該接近八個了都記住了嗎?好 再往下雞蛋不要放在一個籃子裏我們今天 各位知道統計學今天我如果看有一家公司
我非常看好我把我所有的資金都投下去了但是我是有可能出錯的雖然我仔細地研究 出錯機率不高但是我有可能出錯的所以我選一家公司是風險這就叫雞蛋放到了一個籃子裏好 那我會怎麼辦呢?我會分開
我選十家公司就算是一兩家出了一些問題後我整個的平均報酬率是高的這樣各位可以理解了這是一個從統計學的觀念來看還有一個不要太多的雞蛋放在一個籃子會壓垮的有些人投資變成開超商店哇 買了幾十支股票你這麼一買不打緊你能夠照顧這些公司嗎?那家公司發生什麼事情 發生什麼事情你不能照顧
就顧此失彼我們的股票當然要檢視它一家公司如果出了問題 你該知道不是說長期投資定義叫你不動而是它在一個我所設定的十個情況下它永遠要符合這十個情況不符合 我們就處理掉但是很多人投資是反過來碰到股市不好的時候把好的賣掉 壞的留下來因為壞的虧本了要反過來
把壞的賣掉 留好的這樣理解嗎?所以我現在講完巴菲特這個股市的他的投資理念後各位知道他用將近七十年的歷史告訴你他有一個穩定的收益你怎麼可以告訴我「定存比較好」呢?定存沒有波動嗎?
以前早期定存還有百分之五現在只有千分之十一定存有沒有波動?也是在波動 不是一樣嗎?特別就是因為現在定存只有千分之十一你更需要去研究投資巴菲特這麼多年的股市經驗現身說法你要看穩定性你看它長期的基金的業績就知道了所以它的穩定性是高的所以今天假設我是一個投資人我眼看着巴菲特這麼多年投資的一個穩定的複利成長我是不是應該去學習巴菲特的投資哲學?
沒有市場上還是一大堆人殺進殺出第二個你說「今天巴菲特的投資哲學我學不來」你不必你到網站上去查巴菲特的波克夏基金裏面每個成分股都寫了你不會照樣去買就好了只是比率調一調這樣理解嗎?可是人不會這樣子做人喜歡自由地殺進殺出把投資變成一個殺戮戰場各位都知道論個人的投資我以股市來做基準討論 好不好?成功的
我會說百分之二十其實我周邊看到的連百分之十都沒有怎麼發生的?我就開始從我們的投資行為來倒推我們心靈上的波動是什麼這是我今天想要去跟各位一起分享的各位可以把這個心靈上的波動放在生命所有的事情上包括你面對工作 面對婚姻都是一模一樣的 好嗎?
好各位都知道大概每十年左右都會經濟崩潰一次最有名的經濟崩潰還記得是什麼嗎?SARS雷曼兄弟雷曼那是近期的最有名的是什麼?1929年美國大蕭條很有名的各位都知道在1930年代美國的經濟一片大好股市欣欣向榮好多人都進場去買股票買了就賺連擦鞋童都進去買股票各位聽過擦鞋童理論嗎?就當你聽到擦鞋童買股票的時候就是你趕快要跑掉的時候所以甘迺迪總統的爸爸那時候住在波士頓結果他聽到擦鞋童都在買股票他不但賣了股票
還返頭放空很簡單當大家都買股票 都買得到的時候是誰在賣?股票是固定的當今天連擦鞋童都買股票的時候是誰在賣股票?上市公司的那種大股東那種人都早就有前瞻性的對公司的營運都瞭解早知道股票市場都已經是大投機了他們都賣得光光的然後等到跌到谷底的時候他們再買回來這永遠是一個世界的遊戲這麼百年來都在進行中然後散戶永遠都是追高殺低的多這樣理解了嗎?
就在崩盤的前夕胡佛總統還特別出來做了一個演講他向他的國人誇耀說「美國的新經濟誕生了」「貧民窟將從美國消失」才講沒幾天就變成魔咒股市開始崩盤1929年的10月19日的黑色星期二崩盤股市快速地崩跌造成很多人傾家蕩產造成銀行也是大量的金融損失而那時候人們都非常地恐懼銀行經常都發生擠兌大家都在銀行中去趕快領現金出來那時候工廠很多都停工了因為市場不濟 沒有人買東西了很多工人失業 流落街頭牛奶賣不掉一桶一桶的牛奶就倒到了密西西比河去那時候你在曼哈頓走路要很小心要頭往上看 為什麼?
有人跳樓不要壓到你因為就有人被壓到了什麼叫做經濟崩潰?如果今天股市大家在不同的階層上都有風險意識他會賣掉 有買有賣有些人到個程度就賣掉的話他就不會同一個時間大家一起賣就不會崩潰所以經濟崩潰就表示說在崩潰之前 大家對於股市是樂觀的都認定是欣欣向榮的都拚命還在買的對
還是不對?所以經濟崩潰 1929年的大蕭條不是一部分人的迷思是整個國家 整個金融社會的整個個人的迷失它是團體迷失
不是嗎?你今天到頭來看 你覺得好笑但是在那個時代街上幾乎每一個人當然有少數的例外但街上很多人都告訴你「我們經濟是好的 我們股市是好的」「買股票就會每天賺」誰是創造崩潰的始作俑者?
思想是不是?這就是我今天要各位聚焦的課題就是思想開始有一點壓力了很好我再跟各位講 我用案例來跟各位解釋第二個是日本的經濟泡沫日本在1990年代因為他們的產業真的是蓬勃發展造成了他們國家瞬間累積大量的財富日幣也變強了熱錢就流進來加上那時候利率很低所以一大堆的熱錢在一個小日本流竄的時候就流進了股市所以股市從幾千點一直飆到三萬九千點去就進入了房地產房地產在短短的十年左右增值了十倍Mie的父親在那個時候給她在東京買了一個房子買的時候是兩百萬日幣一坪最高到了兩千萬日幣一坪一坪兩千萬日幣一坪然後每一個人都相信股市是好的房地產一定要買因為土地是不會滅掉的有限的土地 眾多的人口房地產永遠是可以漲的結果就在1989年泡沫開始了股市崩盤了崩盤後從三千九百點一直下殺最後到腰斬為止後來還是繼續往下跌了就腰斬為止兩年後房地產開始崩盤從Mie那時候講房子兩千萬日幣一坪跌到了兩百萬日幣一坪又跌回去
跌回原點你知道現在整個亞洲最值得投資的國家是那一個國家嗎?日本日本的房地產是徐徐不動明明它的投資報酬率有百分之八到百分之十一年就是你買個房子出租但是日本人不買房子他寧可去租房子 付更高的利息這樣瞭解嗎?因為他們變成驚弓之鳥各位知道驚弓之鳥嗎?
有一隻雁子帶着悲鳴在飛結果一個神射手就跟國王講說「我不要用箭 我就可以射下那隻鳥」他就拉那個弓 聽到嗡一聲那個鳥就掉下來了因為牠受傷過為什麼在股市我們恐懼?因為我們受傷過所以這個受傷的傷痕讓我們一輩子不敢去碰投資是不是?
所以泡沫是誰造成的?是所有的人造成的是投資的群眾 是專家如果專家早就不斷地恐嚇大家告訴大家 警告大家股市是危險的
房地產是危險的就有人不買就沒有同時間去把股票 把房地產拋出去各位知道日本泡沫的時候銀行嚴重的金融虧損因為大量的不良債信我買一個房子 我只付兩成 八成貸款房子跌得已經都沒價值了我是不是把房子就拋給你?
所以銀行那時候不良債信的房子你知道有多少個?銀行碰到不良債信就只好拍賣你如果送到法院拍賣要等十年才輪得到拍賣各位看到多嚴重所以日本到現在才喘得氣過來這麼多年下來當時他們經濟好的時候你知道他們算過東京二十三個郡的所有房地產累積起來可以買掉整個美國的房地產而加州你看到市區所有的大樓都是日本人買的洛克斐勒中心是日本人買的夏威夷很多的那種有名的住宅全部都是日本人買的等到崩跌以後 全部都賣出去了法國香榭大道的那一條街上每一棟幾乎都被日本人買掉所以財富從夢想起 從泡沫結束日本人嚴重的內傷所以日本人現在不太敢投資房地產對所以日本現在房地產都是誰買?
外國人因為算利息 算利潤來講在亞洲算比較值得投資很多的國家 包括新加坡 香港
台灣也是能夠有個百分之二年利率的收穫都算不錯了這樣知道嗎?我要各位注意的不是這個事件而是背後人心我們怎麼了?為什麼股市這麼高沒有這個價值了 超漲了為什麼房地產這麼貴投資回報率早就沒價值了為什麼我們拚命去買造成了整個群眾的迷失而瞬間崩盤?
有意思?你坐在這 你說「沒問題」「現在你講的 我都清楚」「我非常清明地知道未來」才怪這個悲劇從以前的鬱金香開始起到現在都沒有斷過你放心未來的五百年還會再持續不斷地發生因為只要人不變
災難就會同樣的發生但是各位運氣好 聽了這堂課對不對?我再講第三個災難叫做次貨風暴次貨風暴是什麼?它全名叫做「次級房屋貨款風暴」或者你可以叫做「二零零八年世界金融風暴」或者你可以叫「雷曼兄弟金融風暴」2008年剛有人談到雷曼兄弟怎麼發生的?
美國在2010年那個年代美國的房地產很好 漲了很多大家對於房地產非常看好人心就是有趣漲的東西就是一直看好漲得更高更好就看好看好後那時候美國第一季很多流動的熱錢在銀行的手上銀行眼看一大堆的熱錢無法消化它就動到了一些債信不良民眾的身上就設計了一些貸款的方式讓不良債信的人也可以貸款買房子聽懂嗎?甚至於你不要付現金我都想辦法用某個模式讓你貸款買房子所以它叫做次貨就是次級房屋貸款就是貸給信用不好的人然後銀行做了非常多這種貸款以後有一些金融專家就把它包裝起來變成一個金融投資產品一個次貨型態的投資產品然後這個產品包裝起來 創造了以後就交給審核機構去鑑定它的信用度可信度竟然是三個A各位知道三個A那個是美國的國家債券才有的現在的國泰世華是一個BUSBC匯豐也不過是兩個B而已然後它是三個A這個金融產品就開始廣銷到大眾銀行投資的基金然後因為大家看到這三個A就非常蜂擁地購買因為它的利潤高結果百年的歷史重複發生房地產開始跌了跌了以後
那些次級信用的人他根本就沒有能力還款他連本金放的都還沒有兩成他眼看房地產跌了 他怎麼做?不要了沒差因為美國的破產法是沒有法律問題的就破產就好了忽然間銀行堆積了大量的不良次級房屋的債信後當然這些次級債信所組成的金融產品就暴跌造成了非常嚴重的一大堆個人投資的損失跟銀行的損失雷曼兄弟就已經在倒閉邊緣很多大銀行如果這個持續延續下去會造成世界級的那種無法挽救的風暴所以美國政府就出來用人民的錢去拯救這些銀行這是非常不公平的 矛盾的一種拯救模式我怎麼可以拿人民的錢去拯救銀行呢?
銀行是私人的次貨風暴各位知道這個中間有多少的迷思嗎?銀行眼看着房地產漲到很高已經不合理了它為什麼還要去貸款給次級信用的人?你不覺得這是我們思想的迷思嗎?它不合理第二個這種次級房貨所組合創造的金融產品怎麼會有三個A呢?
更愚蠢的是買的人不知道次級房貨是有風險的嗎?今天個人買就算了為什麼專業銀行投資的基金也要買呢?這個中間所有的背後都是人的愚蠢它怎麼發生的?你說「劉大夫
你今天這樣講」「我非常透徹地清明地理解 我不會再犯」才怪我們人在某一個迷思中沒有辦法分辨訊息可以嗎?我現在講了三個好我們再回到個人投資我不這樣跟你們說過了嗎?我們就用股市來講我周邊我看連百分之五都沒有股市投資都是鎩羽而歸我還周邊認識很多本當家裏是小康
有錢的人變成傾家蕩產有些因為個人的關係我不想特別提這些問題但是真的賺錢的好稀有怎麼了?怎麼會發生的?這就是今天我要講的重點我跟各位分析心理因素 好嗎?
我們做一個投資我們看待一個股市我們看待股市中的某一家上市公司其實理論上我是安全的為什麼呢?因為一家公司 它都有會計報表報表中 它把它一年來很多的這種獲利會計的內容都告訴你了未來的展望等等
它也會提示照理講 今天如果我閉着眼睛我賭博賭單雙 我都有一半機會當我今天能夠瞭解一家公司是不是我的勝率應該更高?我舉例來講我跟各位講那個房間裏有一個人男的女的?
你不知道你說「我猜女的」你機率是一半如果我告訴你說「她的胸部比較隆起來一點點」我也不敢講你說「那個女的」當然也可能是男的你的機率上女的就高了你說「胸部比較大一點」那應該傾向於女的你說「她是女的」所以統計學當我面對一個資訊我有更多訊息的時候我對於真相的理解是不是就是高的?今天任何一個人在進入股市前他都認定他用他的理性跟客觀性他會去市場上擷取很多有關於他投資的這個公司的訊息後他做一個理性的研判 對不對?當他做了理性的研判
他充滿了樂觀他覺得他進去以後會很快速地賺錢因此他就開始甚至於把他的退休金甚至於向父母借錢因為說「不得了」「這個投資實在是太好了」結果股票沒買多久就開始崩盤了真的原因是什麼?表面上是我們基於我們的理性做了一個判斷其實不是是當你在聽到某個訊息中一個議題「我該不該買這家公司?」的時候你內在的潛意識有它自己的想法當你的潛意識已經決定要買這家公司的股票的時候它會在隱隱暗暗的黑暗處去輸送一些訊息給你它會讓你看不到對這個股市對這家上市公司不好的任何訊息它會只讓你看到對這個股市對這家公司好的訊息選擇性的各位知道很多人嫁一個男朋友三個月就離婚了妳嫁之前只是看到好的嫁了之後 妳才發現壞的都出來了那一個是理性
那個是非理性?妳的理性早就看到了這個婚姻是不恰當的但妳的非理性它隱隱約約強制妳去接受一些訊息這個潛意識在背後綁架了你讓你 強制你去相信某些訊息讓你去看到的都是這一家公司 這個股市好的訊息這個叫做有中生無它讓你看不到對這個股市
對這家公司不好的訊息我舉個例子來給各位聽你知道我們的潛意識不要以為我們是清醒的它會催眠你的我舉個例子來說有個人被催眠了我說「等一下你張開眼睛」「張開眼睛後」「你會看不到我手上的東西」其實我是拿了一支筆以後有機會我做給你看結果他張開眼睛後 看着那隻筆他說「沒看到」我們的潛意識經常在生命中綁架了我們讓我們看不到真相有些人為什麼結了婚沒多久就離婚了?為什麼年輕人現在離婚率有六成?為什麼找一個工作
才三天我就不做了?這一切是怎麼發生的?因為我們的潛意識綁架了我們它誤導我們我們是在理性下做的決定其實都是潛意識在後面輸送的訊息偽裝理性各位理解嗎?我們生命犯錯是怎麼犯錯的?
我們心裏一直有兩個聲音一個是清明的理性跟智慧一個是潛意識但是潛意識總是裝扮成理性讓你進入一個婚姻讓你半年後離婚我們的潛意識綁架了我們所以我們說「生命我是自由的」才怪 你早就被綁架了這是潛意識的一個重要的特色第二個我們的潛意識中一直存在着一個「貪迷銘印」我貪心當潛意識存在這個銘印的時候當它升起了貪念的時候它會讓你看不到理性的訊息各位聽過頭彩的效應嗎?頭彩各位到拉斯維加斯它們的一樓很廣大常常有上千部吃角子老虎然後大家都在拉你剛進拉斯維加斯進入吃角子老虎的區塊的時候你會聽到「砰」是怎麼了?拉到頭彩
三個七瞭然後一大堆的錢掉出來那個機器經過設計了那聲音不是「咚」它是「砰」你一聽它「砰」的時候你的心也「砰」然後你的潛意識就開始升起了貪迷說「別人賺 你怎麼可以不賺呢?」所以你就趕快去換了錢就開始賭你忘了在理性上吃角子老虎的勝率是低的它也許概率是四十七比五十三但是你不要忘了玩十個小時的概率就到接近百分之百瞭然後你也忘記掉你每一次玩吃角子老虎你都輸了的基本事實像本人就是發生這個現象我去過大概拉斯維加斯大西洋城等等十幾次我每一次聽到「砰」我就去換錢每次都是輸得光光的但是為什麼我十幾次 我還要賭呢?
因為潛意識的貪迷讓我看不到真相我老婆永遠講「不要賭了 都輸掉了」我說「沒關係啦」潛意識會讓我們忘記掉輸掉的慘痛我們以為是我們的理性說「反正每一次都是一個新鮮的機會」然後你的潛意識給了你錯誤的樂觀訊息叫做貪迷銘印各位越聽越來勁了你只要瞭解你的心念的波動你就可以做正確的投資再下一個潛意識有一個銘印叫做「追隨銘印」追隨銘印就是大家講「跟我來」後面就跟着一群小鴨子追隨銘印是潛意識相信什麼?當大家相信的 他相信各位冥想一個經驗戲院失火了火
煙真的是很大這時候有幾個門你會往那個門跑?各位想像一下 火大 煙大往人多跑的地方跑是嗎?
再回想一下是不是往人多的地方跑?潛意識結果全體烤肉好慘這就是股市為什麼有些人經常死得很慘的地方因為人多跑的地方就是他要去的是不是這個樣講?我沒有說人多的地方是錯但是請你用理性仔細好好地判斷我講的這個現象其實經常發生我舉例子來說我有一個很好的朋友他是醫生收入真的也不錯但是這麼多年來也沒存多少錢為什麼呢?就是這個追隨銘印各位知道一個金融產品譬如說像是房地產好了當一些人買了房子
賺了錢後他心好他會去跟別人講「我跟你講」「加州的房地產很好」「買了就賺」「現在一個月都是一兩萬 一兩萬地漲」今天當一個人跟你講的時候 你聽了兩個人講 你強化了五個人講呢?
你再一調查呢?房地產好 對不對?你就會相信房地產很好每個月都漲一兩萬不買的話
每個月都虧一兩萬就開始去買房地產結果真的就是他加州有一些親戚朋友打電話給他他就相信房地產很好而且要買得快因為每個月差一兩萬所以他就請他的夫人就帶了一千萬的現金換成美金現金就到加州去他知道要快要不然損失太嚴重了結果他買房子的錢發現只能買兩棟半不夠買三棟他覺得太惋惜了又捨不得只買兩棟他就經過仲介的介紹有另外一個太太相同的念頭也是覺得好惋惜 只能買半棟兩個不認識的人買了一棟所以她就兩棟半就回來了沒幾個月 房地產崩盤 很嚴重非常非常地嚴重他的本金完全滅掉後
還虧了錢而且每個月付好多的貸款追隨效應「別人做的 我相信」所以投資要有計謀當一大堆人失火往一個地方衝你一定要等一下看看裏面有沒有人在喊 對不對?我們的智慧這麼教導我們
好嗎?追隨效應好 還有一個叫做「相信專家效應」潛意識相信專家的你說「我是醫生」很好 你會醫我的病你說你是會計師很好
你會幫我做會計你說你是投資專家非常重要 你講 我聽但是各位知道嗎?歷代的統計學不是這幾年
是很長的時間金融專家做前瞻 往前的預測準確度一半都沒有投資的話 連大盤都不如如果一個人 他的表現還不如擲飛鏢擲飛鏢閉着眼睛擲所以以前有人就諷刺說「與其聽信一個專家」「不如就找一塊布」「上面都寫着公司的名字」「擲到那一個就買那一個」你賺的都比專家賺的多在統計學上是如此各位知道在美國做一個實驗嗎?
他想看那一類人投資 投資得比較好他就找三組人一組是專家一組是大學生一組是小學生三組給他們錢叫他們做投資自己決定自己投資的內容各位知道答案是那一個組合最好嗎?小學生小學生說「哎呀 那個巧克力H牌好好」「我們就買H牌吧」說「爸爸每次帶我吃麥當勞
就好好吃」我就去買麥當勞說「哎呀 我去迪士尼樂園玩得好開心」「一定很好」就買迪士尼樂園他連財報都沒看他最賺錢那個動靜思考 專業畫線路圖 壓力線
支撐線十日支撐我們說有的時候專家見樹不見林我不是說每一個專家我只是說平均數所以專家聽了不要生我的氣平均數但有一些我知道是滿優秀的滿有趣的有沒有中標的?舉手我再往下講我們潛意識有一種叫做「恐懼輸錢銘印」各位都知道很多人進入股市帶着一個夢想一個遐想 一個幻想他經常會把他所有的積蓄拿去投資退休金拿去投資甚至於向別人借錢 拿去投資他們已經是不歸路了因為他們只能贏
不能輸各位都知道投資有一個祕密嗎?你的錢就算輸光了都不會影響你的你就不會有那個壓力當你今天投資的金額是影響你的生計影響你孩子念書 影響你的退休的話你輸不得的這些人常常進入股市投資然後當股票開始往下跌的時候他會做什麼?他會恐慌他看着股票
眼看着它不斷下跌財產損失如果今天他的理性升起來讓他看到股市目前就是因為它不合理它才暴跌他可不可以壯士斷腕?他趕快賣掉他沒有賣因為他賣了 他恐懼當他財產損失了 他不能面對未來的日子所以他就變成了一條黃鱔各位知道黃鱔嗎?
在台灣早期很流行吃黃鱔 是補品黃鱔在那呢?黃鱔在水道 稻田裏面那時候因為沒有農藥等等的都會有那種魚
黃鱔在稻田中黃鱔很貴的他們抓黃鱔的人怎麼抓?左手拿着手電筒右手拿着一個網子他看到黃鱔就一照黃鱔只要燈一照就不動任由捕捉跟宰割所以當他有了恐懼輸錢銘印的時候當股市下跌 他就會變成一隻黃鱔他沒有理性了他看不到股市的風險也許他初步看不到但是他該覺醒的時候 他沒有覺醒懂嗎?
他沒有覺醒 所以就變成了一隻黃鱔我就有一個朋友他有一天找我就跟我講說「劉醫師」「我最近買了一支股票」我說「多少錢買?」他說是「一千塊錢」一千塊 一個銀行股我說「現在的股市價位很不合理」「漲得非常多」「而且很多人都是瘋狂了」我說「這時候是高點」「我看你明天就賣了算了吧」他說「沒關係
沒關係」三天後就開始崩跌那是台灣的一萬兩千多點開始崩跌那個一路都是狂崩第二次再來的時候就跌了我就跟他講 我說「賣了吧」他說「不要 不要」「賣了虧了 不賣沒有關係」「我永遠有翻身的機會」結果從一千塊跌到了只剩二十塊不到當然我都不方便講是那些公司他在那個時期賣掉了股票所以當別人賣的時候
他買當別人買的時候 他賣這就是我們的恐懼心好還有一個就是當我怕輸錢的恐懼在的時候當金融產品一路下跌 你是不敢買的但為什麼當金融產品漲的時候貴的時候 你賣當金融產品下跌的時候
變便宜的時候你不買呢?我就舉個例子來說我自己的例子在九零年代 中國大陸房地產很好就漲了滿多的後來就腰斬崩盤了崩盤後 我那時候去上海沿路上都是裸露的大樓鋼筋因為崩盤掉很多的建築商因為房子也賣不掉
也沒價值了連蓋房子的資金都找不到就丟在那個地方然後我進入那個市場的時候我就看上海的房子我覺得租金的回報率超過兩成一年我就跟我老婆講我說「這個價位很好」我就跑去問一些專業的人包括一個建築公司老闆他說「劉兄」「這個房地產你現在最好不要買」「都在跌」我那時候你知道我的習性是你講跌的時候我就會去買因為它便宜了我就買了一棟房子買了房子後 我覺得我說「管它跌不跌」「我光是租金回報率就有兩成了」我就回台灣 就跟幾個人講沒有一個人買的大家都反應說「哎呀」「上海的房子都在跌 怎麼可以買?
」「好危險」所以你看人心是不是很有意思?漲的時候 變貴的時候 你搶著買跌的時候
變便宜的時候 你沒膽子買誰幹的?我們的心所以各位從我講的這個點點滴滴發現到投資股市 如果你是理性的你真的是理性的
客觀去研判這個市場研判一家公司你能夠看不到蛛絲馬跡嗎?不要說百分之百的準確度你至少有七成以上的準確度然而當我們在面對股市的時候我們表面上是我們的理性在做決定其實那有?潛意識混充理性 騙了你
綁架了你它的貪迷心 它的恐懼心它的盲從的追隨群眾的心它盲從地相信專家的心讓他看不到真相各位瞭解了嗎?所以今天股市投資沒有什麼不可以你如果是買股票 做長期股東有什麼不可以嗎?
不會不可以我今天給各位講了這麼多我要各位能去理解我們生命中每一個行動背後推動的原因都是我們心靈的念頭而我們生命中經常做錯的原因是我們的念頭錯掉了為什麼錯呢?因為我們的潛意識經常扮裝好人扮裝智者 扮裝理性的人傳輸訊息給你你認定在理性下做的所有的生命決定包括你的婚姻 包括你很多的事件包括股市的投資
金融的投資潛意識綁架你潛意識是沒有是非善惡的它只有感性好講到這邊 大家都有很多的感覺了對不對?所以明天開始決定投資了好 我做一個總結我這個總結是什麼?
第一個 請你消除掉迷思放下你的恐懼相信擺現金是不好的它是個風險至少你要去研究那一個幣值是強的換個幣值但是如果我換幣值 我換錯了保守起見你可以把你的錢 現金變成四種不同的幣值
或三種是不是就平均掉風險?雞蛋不要放在一個籃子裏當你握著所有都是台幣是不是雞蛋放在一個籃子裏?那是愚蠢的毫無疑問的第二個各位在面對投資的時候能不能真正經常靜心?去感受我的訊息是理性的
客觀的還是我的潛意識傳輸給我的一些主觀的 不恰當的訊息?我可以區分嗎?可不可以?
這就是我們的功夫了 是不是?你告訴我投資的秘密投資的秘密不在於外在的金融產品在你金融產品會波動你知道你可以買漲 也可以買跌你每天都可以賺錢的所以不是外在
是我們的心我們生命中就像我們面對金融產品的投資我們輸在我們自己我們為什麼沒有把生命搞得好?我們輸在我們沒有辦法去處理我們自己心靈的波動我們做了錯誤的決定經常能不能讓我們的心變得寧靜?讓我們的理性凌駕在潛意識上面不要讓潛意識再輸送一些不恰當的訊息騷擾我們的生命這是一個重點 好嗎?
三 如果我們今天投資各位還是不能你瞭解現在澳幣 南非幣 印尼的印尼盾那個強
那個弱嗎?你知道那一個國家的股市會比較好嗎?這需要專業知識你就說「劉大夫」「你這樣講 我就要停止了」「因為我真的很忙
我沒有時間」各位 你工作所賺到的錢跟你剩餘的錢所賺到的錢經常很多人的經驗都告訴你投資賺到的錢比你工作的錢 多太多了如果你每一天你花百分之六十以上的時間面對工作但是你居然愚笨到對不起 我用這個比較粗魯的字眼你愚笨到你不肯去學習投資那你才是真正的愚蠢你說「我怎麼學金融投資?
」就是要去慢慢來買本巴菲特的投資哲學做起步但是不要亂買不要買股市必勝一百招傻人賺錢五十招千萬不要買這種書那個都是短線的那個你要有老天的祝福跟天份不要這樣子去做 可以嗎?你說「劉大夫」「我對於我的智慧深深地懷疑」「我沒有能力學習」那你就去電腦打出來巴菲特的波克夏的基金就照裏面的成分股去買買C牌飲料買G牌刮鬍刀買迪士尼樂園買富國銀行你就照它的比例買就好美國很便宜的阿里巴巴才一百多塊錢一股 對不對?
一百多塊才四千多塊錢一股四千多塊錢就可以買一股阿里巴巴做它股東了我大概在去年做過一次投資的一天的演講我在中間把這樣的內容我今天講得我覺得更有趣一點內容跟大家分享我就指出一支我說阿里巴巴它未來 電商是未來的取向那時候它上市的時候訂價五十塊錢後來漲到了一百二 飆漲後來也是因為他們有人批評阿里巴巴那個叫做淘寶網裏面假貨的問題就跌跌到四十八塊多那一天演講正好四十八塊多我打開電腦 我就跟他們講我說「把巴菲特的東西」「放到裏面去看的話」「阿里巴巴是可以買的」「因為它是未來的一個重要產業」現場我就買了一點給大家看那一天演講
所有的人都沒有買但是他們都會跟我講「我不買阿里巴巴是不對的」所以我要跟各位講最後一個投資的秘密我問各位一個問題好了池塘一片荷葉上有三隻青蛙一隻青蛙站起來說「我現在準備要跳到池子裏去」請問你 荷葉上還剩幾隻青蛙?還剩三隻 因為那隻沒跳我們叫做「口水比茶多」投資最重要的一點就是今天講
明天做生命不就是這個態度嗎?為什麼我們生命過得不好?我們永遠是一直很理性地在告誡自己生命該做的但是你就是在原地踏步賺錢好不好?當然好你賺多了
捐給孤兒院捐給貧窮的老人捐給某一種癌症基金有什麼不好?有錢就容易有夢 不是嗎?你每一天都在抱怨薪水不夠高跟同事爭
跟老闆爭 經常換工作為什麼你不去思考一下我怎麼面對我的投資呢?它裏面包括勇氣 對不對?
包括心靈上的提升 包括你的智慧它是不是一個生命中很好的學習?所以表面上我們是在投資賺錢其實我是不是在學習我心靈中美好的素質?我今天講到這個地方我明年再問你們一次你們做了什麼?
是荷葉上的那隻青蛙嗎?各位不要講 人性我太瞭解了我賭你們中間百分之七十的動都不動因為你們沒有那個勇氣但是勇氣的背後其實不是勇氣 是智慧我沒有那個智慧其實智慧也不是重點是我要看清真相各位在暗夜中有一天在山路開車
沒路燈忽然間你的燈泡壞了 你怎麼辦?一片漆黑我曾經在美國開在賓州的山路上山路 杳無人煙
沒有路燈我忽然間想看真正的黑暗是多麼的恐怖我就把燈關掉當然那條路是直的我關掉之後我的心一陣子收縮跟惶恐各位為什麼七成的人不會投資?因為你黃鱔的創傷沒有消失你的恐懼心讓你沒有辦法改變你的生命我今天跟大家談投資不是要你去賺錢生命中本來就是一個學習的過程你透過投資去學很多學勇氣對不對?學智慧學一個看清真相的心靈這麼多可以學習的但是我回去後我父母給我的恐懼加我既往的創傷變成一隻驚弓之鳥你又在原地踏步所以明年的9月9日我會問各位這個問題所以你看到不來的就是出問題的好嗎?好